近期内外不确定性有所升温，从海外看，市场普遍认为外围环境将有更多不确定性。红利资产往往能够降低股票投资组合的波动性，较多人看好红利资产的配置价值。在近期个人养老金新政、被动投资的兴起、市场不确定性升温三大因素或持续推升红利资产的表现的背景下，估值较安全的中证红利指数（000922.CSI）或已迎来配置良机。

　　天风证券认为，市场“强预期，弱现实”状态可能尚持续一段时间，在此背景下杠铃策略最适宜，杠铃策略是将大部分资产配置于低风险的红利等资产，将小部分资产配置于高风险的成长股等资产。

　　具体标的选择上，在跟踪中证红利指数（000922.CSI）的产品中，中证红利ETF（515080）历史表现亮眼，长期跑赢业绩基准中证红利指数（000922.CSI）。根据Wind数据，自2019.11.28成立以来，截至2024.12.12，中证红利ETF（515080）的累计涨幅为96.95%，而同期其业绩基准中证红利指数（000922.CSI）的涨幅仅为34.27%，超额表现较为突出。

　　资料显示，中证红利ETF（515080）被动跟踪中证红利指数，该指数主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。

　　上市以来，中证红利ETF（515080）已累计分红11次，过去五年分红比例分别为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%。今年一季度，中证红利ETF进一步明确分红机制，增加“每季度可对基金相对标的指数的超额收益率进行评估”描述，在满足基金分红条件的前提下，未来季季分红或可期。