作者：严荣华，河北省改革战略研究会副会长
新华财经北京12月13日电中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议强调必须统筹好五对重要关系：“必须统筹好有效市场和有为政府的关系”“必须统筹好总供给和总需求的关系”“必须统筹好培育新动能和更新旧动能的关系”“必须统筹好做优增量和盘活存量的关系”“必须统筹好提升质量和做大总量的关系”。其中就有“必须统筹好做优增量和盘活存量的关系”，在有效防范化解重点领域风险方面，又提出“盘活存量用地和商办用房，推进处置存量商品房工作。”可见“盘活存量”在经济工作中的份量。
二十届三中全会强调，优化城市工商业土地利用，加快发展建设用地二级市场，推动土地混合开发利用、用途合理转换，盘活存量土地和低效用地。
笔者认为，大力实施“四资循环”，可有效盘活存量资产。“四资”中“资源”是基础、“资产”是主体、“资本”是核心、“资金”是血液和媒介。四资是一个有机的整体，四者之间是一种相互转化的关系。“四资循环”可概括为“三变三化”：通过市场机制，组织和推动资源变为资产、资产变为资本、资本变为资金，实现退出变现，再进入下一个循环，不断实现资源资产化、资产资本化、资本证券化。这一过程以资源为起点、资产为主体、资本为动力、资金为媒介，四者通过市场完成形态转换，形成闭环的价值链、生态链。“四资循环”的目标是实现资源有偿、资产盘活、资本升值、资金流动，提升资源配置效率，放大资源、资产经济效益。
在笔者看来，盘活存量的范围，从纵向来说，包括地上、地下、云上三方面，地上的好理解，地下的如采矿权、城市地下空间等，云上的如数字经济、智慧城市、低空经济、空天信息等。从横向来说，主要包括土地资源、房屋资源、产业资源、金融资源和数据资源等。对于全国64.2万亿元的行政事业性国有资产及371.9万亿元的企业国有资产（不含金融企业），财政部也明确提出要将资产盘活作为一项长期政策，利用市场化方式盘活，创新路径放大盘活利用效益。具体而言，一要“上天入地、吃干榨尽”盘活存量；二要“八仙过海、各显神通”培育增量；三要“精打细算、精细管理”提升质量。
具体来看，盘活存量资产的重点是国有资产。我国的国有资产主要包括四大类，分别是企业国有资产（不含金融企业）、金融企业国有资产、行政事业性国有资产和国有自然资源资产。国务院自2017年开始向向全国人大常委会报告国有资产管理情况。据统计，2017至2023年，全国企业国有资产、金融企业国有资产、行政事业性国有资产分别从183.5万亿、241万亿、30万亿增长至371.9万亿、445.1万亿、64.2万亿，均增长了约1倍。
根据国家相关政策规定，重点盘活存量规模较大、当前收益较好或增长潜力较大的基础设施项目资产，包括交通、水利、清洁能源、保障性租赁住房、水电气热等市政设施、生态环保、产业园区、仓储物流、旅游、新型基础设施等；统筹盘活存量和改扩建有机结合的项目资产，包括综合交通枢纽改造、工业企业退城进园等；有序盘活长期闲置但具有较大开发利用价值的项目资产，包括老旧厂房、文化体育场馆和闲置土地等，以及国有企业开办的酒店、餐饮、疗养院等非主业资产。盘活的方式，主要包括基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）、政府和社会资本合作（PPP）、产权交易、发挥国有资本投资运营公司功能作用、盘活存量和改扩建有机结合、挖掘闲置低效资产价值和兼并重组等。
如何盘活存量资产，笔者建议，应处理好几个关系：
一要处理好政府和市场的关系。充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，做到“有为政府”和“有效市场”相结合。强化市场化手段盘活存量，利用专业化运营模式，盘出品质、盘出效益。
二要处理好立和破的关系。要守正创新、先立后破，在做优增量的同时，要把更多的资源和精力花在盘活存量这篇大文章上，使更多的“四资”转移到传统产业升级和新质生产力上。充分调动经营主体的积极性，在盘活存量中化解债务，在盘活存量中带动增量，推动存量资产更快“盘”出新生机、新活力、新价值。
三要处理好投资建设和运营的关系。在城市建设运营中，要转变过去粗放式发展理念，从建设为主向建设与运营并重转变；从重资产为主向轻重结合转变；从“有没有”向“好不好”转变；从“输血”向“造血”转变。要秉承“无策划、不规划，无运营、不设计”理念，规避出现“重于投资、轻于运营、低于效率、冷于回报”的问题。
针对“盘活存量用地和商办用房，推进处置存量商品房工作”方面，国家已陆续出台系列政策。如，提高工业用地中行政办公及生活服务设施比例，用于建设宿舍型保障性租赁住房；探索土地混合开发、空间复合利用、容积率奖励、跨空间单元统筹等政策；探索将难以独立开发的零星地块，与相邻产业地块一并出具规划条件，整体供应给相邻产业项目用于增资扩产（商品住宅除外）；探索不同用途地块混合供应，探索“工改工”与“工改商”“工改住”联动改造的条件和程序；收回收购土地用于保障性住房的，可通过地方政府专项债券等资金予以支持；运用地方政府专项债券资金优先收回收购企业无力或无意愿继续开发、已供应未动工的住宅用地和商服用地等。
以笔者实践经验来看，近年来，雄安新区坚持政府和市场双轮驱动，大胆改革、勇于探索，积极创新投融资管理体制，推动资源、资产、资本、资金“四资循环”，推动盘活存量与培育增量、提升质量有机结合，已初步形成“整合资产—市场化融资—产业培育—资产增值”的盘活存量资产机制。
