中央经济工作会议把“扩内需”摆在突出位置，机构预计货币政策放松也可能明显加快。债牛趋势不减，国债期货集体收涨。具体来看：

　　国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.6%，10年期主力合约涨0.24%，5年期主力合约涨0.16%，均创收盘价新高。此外，2年期主力合约涨0.02%，盘中续刷历史新高。

　　银行间主要利率债收益率全线下行。截止北京时间16:30，10年期国债活跃券240011收益率下行3.3bp报1.775%，30年期国债活跃券2400006收益率下行3.5bp报2.0075%，10年期国开活跃券240215收益率下行4bp报1.8425%。

　　（数据来源：WIND，财联社整理）

　　业内人士指出，中央经济工作会议整体延续政治局会议内容，未有明显利空债市增量。上午受到降准预期和银行表内买债额度以今年末持仓为限等消息影响，债市利率下行势头不减，日间30年国债利率突破2%至1.9999%，虽然没有保持住，不过彻底进入1%区间不太困难。

　　中金公司解读中央经济工作会议指出，预计明年广义财政赤字或继续增加，货币政策放松也可能明显加快。此外，“扩内需”紧迫性有所提升，被列为首位。经济工作会议的表述对A股影响偏积极，“岁末年初行情”虽有波折但仍将延续，“AI+”、非银金融、房地产产业链以及扩内需相关板块有望有相对收益。预计明年房地产更多是低位企稳，债牛空间相应加大。

　　中国人民银行有关负责人表示，打好宏观政策协调配合“组合拳”，为政府债券发行营造适宜的流动性环境，增加国债买卖操作，助力更加积极的财政政策更好体现实效，共同支持稳增长、调结构；明年还将深化汇率市场化改革，加强汇率预期管理，有力应对外部冲击，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，人民银行还将按照中央经济工作会议提出的要求，提高政策整体效能。

　　公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，12月13日以固定利率、数量招标方式开展了2051亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日1909亿元逆回购到期。本周，央行公开市场开展了5385亿元逆回购操作，因有3541亿元逆回购到期，全周净投放1844亿元。

　　下周央行公开市场将有5385亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期471亿元、1416亿元、786亿元、661亿元、2051亿元。此外，下周一还有14500亿元MLF及1200亿元国库现金定存到期。

　　资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行7.8BP报1.404%；7天期上行12.3BP报1.758%；14天期下行0.6BP报1.87%；1个月期下行0.2BP报1.71%，创2022年11月以来新低。

　　银银间市场回购定盘利率多数下行，FDR001报1.4300%，较上日下行7.00个基点；FDR007报1.8200%，持平上日；FDR014报1.8600%，较上日下行4.00个基点。

　　银行间市场回购定盘利率多数下行，FR001报1.6500%，较上日下行5.00个基点；FR007报1.93%，较上日下行2个基点；FR014报1.8800%，较上日下行2.00个基点。

　　一级市场方面：

　　财政部中午发行的24附息国债24已结束招标，期限2年，中标利率1.06%，边际利率1.1%，全场倍数3.51，边际倍数1.93。

　　交易所信用债涨跌不一：

　　据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：H1碧地02、20阳城02、21万科04、24临汾02、24兴市01。具体如下：

　　据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：18粤桥02、20万科08、20龙湖02、21常高G3、22万科02。具体如下：

　　存单方面，今日3M期国股在1.68%-1.75%位置需求较好，较前一日下行2bp，1Y期国股报在1.6%-1.71%的位置，较前一日下行5bp。AAA级存单方面，9M成交在1.68%，1Y成交在1.68%的位置。

　　（数据来源：Choice，财联社整理）