12月11日，市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.29%，深成指涨0.33%，创业板指跌0.11%。

　　板块方面，零售、AI眼镜、上海国企改革、房地产等板块涨幅居前，保险、Sora概念、银行、电池等板块跌幅居前。

　　全市场超3800只个股上涨，逾150股涨停或涨超10%。沪深两市全天成交额1.78万亿元，较上个交易日缩量4238亿。

　　股市从来都不是让人轻松“捡钱”的地方，一大原因在于，很多时候市场走势都“反直觉”，但复盘之后又会让人觉得合理，即存在认知差。

　　比如在昨天的高开低走后，不少股民第一感觉是“这波又要套人了”，预期今天复刻的是10月9日走势。

　　但实际并没有，全天大盘走得相当“稳”。

　　数据显示，虽然涨跌不一，午后也短暂跳水，但三大指数今天振幅均录得“924”以来新低——这是本轮行情中比较罕见的情况。

　　如下图所示，不少指数上一轮振幅的“低点”发生在10月24日。

　　联系周一的重要会议在提到做好明年经济工作时强调“稳住楼市股市”，你是否想到一种可能性：

　　理想状况下，“稳住”的“稳”，是稳步上涨的稳，是区别于急涨急跌的稳，是慢牛长牛形成的一种基础？

　　只要趋势是“稳”的、健康的，资金就能有更多“耐心”，这对短线和中长线投资者来说，都不失为一件好事。

　　因此，在大盘放量收假阴线的第二天，场内题材炒作依然火热，如大消费板块已有个股走出12连板，新的主线地位正逐渐显露。

　　进一步“马后炮”地看，昨天市场放量回落，反倒更像是“清洗浮筹”了。

　　这么一想，是不是逻辑就有点通了？

　　综合机构观点来看，楼市、股市与居民财富关系密切，明年房地产有望企稳，股市将持续向好，并带来正向财富效应，助力提振消费、扩大内需，推动经济回升向好。

　　有观点指出，跨年行情仍值得期待。市场的核心蓝筹指数底部抬高的趋势不变，政策传导下盈利能力出现改善的预期增强，必然会推动跨年度的行情逐步兑现，将在扩大内需、科技创新等方向演绎。

　　而今天领涨的几个板块、题材，也大致对应了上述方向。

　　1）大消费板块走强

　　今天上午，一鸣食品再度涨停，迎来12连板。

　　虽然分时图上看不出来，但该股盘中最低价（26.01元）已逼近跌停价（25.96元），因此这个涨停还是准“地天板”。

　　该股的强势涨停，与今天大消费板块走强不无关系。不仅食品、白酒、啤酒、牛奶、预制菜等“吃喝”题材，连免税店、商超、黄金首饰、医美、服装、宠物经济、酒店旅游等多个“玩乐”方向都有表现。

　　不过考虑到近期的连板上限为13板（大千生态），因此在该股大概率即将到来的断板日，会不会剧烈分歧进而影响板块表现，需要投资者留个心眼。

　　光大证券指出，周一的重要会议指出，要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节，全方位扩大国内需求，稳住楼市股市。

　　而结合会议还提出“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，其认为，消费将成为政策的关键发力点，大力提振消费、全方位扩大国内需求将成为经济工作的重点，未来将迎来一系列政策支持。

　　其表示：“回顾2024年以来的消费刺激政策，以旧换新补贴、发放消费券、全面促进服务消费高质量发展、增加假期天数来刺激文旅消费等政策均成为热点……随着各类经济刺激政策不断发力，消费、楼市将迎来更多的政策利好，A股相关板块也将迎来新的发展阶段。”

　　2）科技线活跃（AI眼镜、量子科技、消费电子）

　　近期科技线的催化络绎不绝，受益于此，消费电子板块整体逼近历史新高，而偏硬件的半导体方向距前高还有一定空间。

　　昨晚是OpenAI十二天连更的第四天，OpenAI公布了其在10月份宣布的“ChatGPT写作和编程新方式”Canvas。据悉，现在用户可以与 ChatGPT一起完成写作和编码项目，不再局限于简单的聊天了。Canvas可以帮助用户与大模型共同高效率工作。

　　其次，12月10日，字节跳动视频生成模型PixelDance已在豆包电脑版正式开启内测，部分用户已开通体验入口。豆包电脑版上线视频生成功能，部分用户可体验。

　　此外，昇思人工智能框架峰会即将于本周六（12月14日）召开。本次峰会由昇思MindSpore开源社区、AITISA主办，华为和OpenI启智社区协办，包含1场主题演讲，4场专题论坛，1场闭门圆桌，70+成果展示和2场社区会议。据悉，现场15+社区伙伴将发布主流原生大模型成果。

　　细分来看，量子科技板块逼近历史新高。

　　消息面上，谷歌发布了最新量子计算芯片Willow，这是构建有用量子计算机的重要里程碑。该芯片在药物发现、聚变能和电池设计等领域展现出巨大潜力，其核心突破在于能在使用更多量子比特时以指数方式减少错误。在基准测试中，Willow仅用不到5分钟就完成了一个标准基准计算，体现了量子计算的巨大计算优势。

　　AI眼镜板块今天则已经创出新高。

　　国金证券研报指出，在2025年具备音频和摄像头的AI眼镜是当下AI模型应用落地的最佳可穿戴设备，随着多模态模型能力的提升和AI Agent的成熟，产品功能性和应用场景将获得极大提升，持续看好2025年AI眼镜大规模放量。

　　3）上海国企改革概念

　　在题材炒作中，一些地域股也不时凭借利好刺激，有集中表现。

　　昨日《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》发布。其中提出，力争到2027年，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元。

　　据媒体报道，上海国企ETF基金经理吴振翔表示，国企并购重组属于国企改革中的一环，近期国企并购动作频频，并购重组能有效提升国企竞争力，专业化整合，协同化发展。