12月3日晚间，或受韩国政治动荡影响，比特币在韩国Upbit交易所上的价格瞬间闪崩，在几分钟内下跌了近30%，一度跌至6.2万美元（8800万韩元）附近，随后又快速回升至正常水平。在此期间，比特币在Coinbase等交易所的价格稳定在9.5万美元附近。

　　12月4日的数据显示，在最近24小时内，韩国加密市场交易量飙升至340亿美元，创年度新高。其中，Upbit交易量达272.5亿美元。

　　“韩国数字资产市场的此次异动虽然引发了市场广泛关注，但从整体影响来看，可能并不会对全球加密市场造成显著的长期冲击。此次闪崩的主要原因可以归结为散户恐慌抛售下的短期流动性枯竭，尤其是在市场交易量集中且政治不确定性加剧的背景下。这种情况容易导致价格短时间内剧烈波动，但并未实质性改变市场的基本面。”Uweb校长、香港区块链协会荣誉主席于佳宁向《华夏时报》记者表示，“所以我们可以看到很多币种在‘插针’到低位后逐步回升。”

　　韩国币圈集体跳水

　　除比特币外，3日晚间，Upbit交易所内的大部分加密货币均出现了下跌，其中瑞波币（XRP）一度暴跌60%，从2.9美元跌至1.16美元；以太坊也出现了双位数的跌幅。除加密市场外，戒严令风波前后韩国相关资产也出现了暴跌，韩元跌至两年低点。

　　在韩国市场下跌之际，许多巨鲸将大量USDT转移到Upbit交易所，以折扣价抢购代币。数据显示，在韩国总统宣布紧急戒严后一小时内，大型交易商向Upbit转移了超过1.63亿美元的USDT，该平台一度因流量增加导致交易中断。

　　“韩国数字资产市场的突发暴跌在一定程度上反映了其市场结构和交易生态的脆弱性。”于佳宁认为，此次闪崩事件中，短时间内大量资金涌入Upbit交易所，显然试图利用市场错位抄底筹码，这种现象也暴露了韩国加密市场在流动性和价格发现机制上的短板。

　　在一份声明中，Bitwise高级投资策略师Juan Leon表示，比特币在韩国交易所的折价反映了中心化场所内流动性的停滞。他认为，尽管比特币是一种全天候交易的去中心化资产，但当某个地方的特殊情况造成突然的限制时，仍然可能出现混乱。

　　除Upbit交易所外，韩国还是加密货币交易所Bithumb、Korbit和Coinone的总部所在之处。

　　“当前韩国的政治局势尚未完全平稳，短期内仍可能引发意外波动。但这种波动更多是区域性因素驱动的，不会对全球数字资产市场形成系统性威胁。”于佳宁提醒，从历史经验来看，市场通常能够快速吸收这类局部性冲击，尤其是在数字资产市场逐步走向成熟的背景下。投资者需要保持对市场基本面的理性评估，避免因情绪波动导致非理性决策。

　　眺远咨询董事长兼CEO高承远向《华夏时报》记者表示，韩国作为全球重要的加密货币交易市场之一，其异动无疑会对整体市场产生一定影响。短期内，韩国市场的暴跌可能引发全球投资者的恐慌情绪，导致加密货币价格普遍下跌。然而，从长期来看，这种影响可能是有限的。因为加密货币市场的全球化特征明显，单一市场的波动很难主导整个市场的走势。此外，韩国市场的异动也可能促使全球投资者重新审视加密货币的风险和收益，从而推动市场更加理性地发展。

　　征税计划再度推迟

　　在此之前，韩国加密货币市场长期处于高溢价状态。

　　“韩国的数字资产市场长期以来因所谓的‘泡菜溢价’（Kimchi Premium）而闻名，这一现象是指韩国交易所的数字资产价格通常高于全球平均水平。”于佳宁表示，这种溢价的存在主要是由于市场的封闭性、资本流动的限制以及韩国国内零售投资者的高参与度。

　　12月2日，10x Research数据显示，韩国加密资产的零售交易量在过去24小时内飙升至180亿美元，跑赢该国股市22%，足以见得韩国投资者对加密货币的青睐。

　　韩国加密货币市场为何总是有异于全球市场？对此，于佳宁表示，首先，韩国对数字资产交易实施严格的本地化监管，外资进入市场受限，使得交易者无法利用全球套利来平抑价格差异；其次，韩国零售投资者对数字资产的热情非常高涨，尤其是年轻一代将其视为快速致富的工具，而这一趋势常常使市场情绪偏离基本面。

　　“此外，韩国市场的高波动性还与其高度依赖少数交易平台有关。Upbit 等主要交易所主导了市场交易活动，而单一平台的异常波动更容易引发全市场的连锁反应。这次闪崩说明，无论是监管者还是市场参与者，都需要更加关注市场的流动性和结构稳定性，以防止类似事件对市场信任的长期冲击。”于佳宁表示。

　　于佳宁也表示，值得注意的是，韩国市场长期存在的溢价现象为全球投资者提供了套利空间。这类“搬砖交易” 通过资本流动缩小了市场差价，实际上对价格形成了一种修复机制。尽管短期内价格剧烈波动，但套利者的活跃参与可能会快速平衡价格异常，从而限制事件对全球市场的传导效应。

　　盘古智库高级研究员江瀚向《华夏时报》记者表示，韩国的加密货币市场异于正常市场，还与其监管政策有关。韩国政府对加密货币的态度较为谨慎，但并未完全禁止其交易。这种监管环境使得韩国市场在加密货币领域具有一定的特殊性，也加剧了市场价格的波动性。

　　近期，韩国政府对加密货币市场监管政策做出了部分调整。12月3日，韩国《金融服务委员会设立法》修正案已获得内阁通过并于明年1月1日实施，已确认将依据《虚拟资产用户保护法》对Dunamu（Upbit）、Bithumb、Coinone等加密资产业务运营商征收监管费，并从明年开始接受金融监督院的检查。

　　韩国对加密货币收益征收20%利得税的计划，最初定于在2022年1月1日生效的，但由于加密货币投资者和产业专家的强烈反对，该计划推迟至2025年1月1日。12月1日，韩国国会第一大党共同民主党宣布改变立场，决定再推迟此计划至2027年。