浙商证券（601878）收购国都证券取得较大进展，股权受让得到证监会核准。12月3日，浙商证券发布公告称，于近日收到国都证券转发的《关于核准国都证券股份有限公司变更主要股东、实际控制人的批复》（证监许可﹝2024﹞1741 号），核准公司成为国都证券主要股东，核准浙江省交通投资集团有限公司成为国都证券的实际控制人，对公司依法受让国都证券 19.97亿股股份（占国都证券股份总数 34.2546%）无异议。

　　浙商证券收购国都证券历时一年多。2023年12月8日，浙商证券宣布拟以现金方式受让5家公司分别持有的国都证券共计19.1454%股份；2024年5月27日，浙商证券成为国华能源所持有的国都证券7.6933%股份公开挂牌项目的受让方；6月浙商证券成为同方创投、嘉融投资所持国都证券公开挂牌项目的受让方，两笔股权分别为3.47亿股股份（5.9517%）、8536万股股份（1.4642%）。7月16日，证监会依法受理国都证券变更主要股东、实际控制人的申请。

　　浙商证券是浙江省首家国有控股的上市券商，其业务规模在A股50家上市券商中处于中游偏上的位置，2023年的营业收入为176.38亿元，在A股上市券商中排名第11位；归母净利润为17.5亿元，排第20位；2023年末其资产规模为1455.3亿元，位列第20位。《财中社》发现，从业务结构上看，浙商证券的期货业务占比较高，2023年期货业务的收入为126.2亿元，占总营收的71.55%，其次是经纪业务为35.1亿元，占营收的比重约为20%。不过，虽然其期货业务收入占比较高，但由于这部分业务的毛利率只有2.67%，对利润的贡献反而不如经纪和投行业务。

　　国都证券是一家注册地在北京的中小券商，2017年在新三板挂牌，主要集中在经纪业务和自营业务，2023年实现营业收入13.8亿元，如果放在A股上市券商中能排第45位。其中经纪业务收入为3.54亿元，自营业务收入为6.45亿元，两项业务合计9.99亿元，占总营收的比重为72.34%。

　　浙商证券曾表示，通过本次收购，将一举打破地域限制，实现南北优势资源的深度融合与互补，公司未来整体客户服务体系将更趋完善，既能强化长三角专精特新企业的服务力度，又能深挖北方大型国企、科创企业等的融资需求，提升公司在企业上市、并购重组、债券发行、财富管理、投资研究等业务中的综合实力。

　　虽然收购有利于浙商证券打破地域限制，但由于两者规模体量差距较大，而且业务都比较同质化于经纪、自营业务，这些业务的一个显著特点是都比较依赖于市场行情环境。而且收购之后，可能还要面临公司治理方面的问题，近两年国都证券频频遭罚，涉及多项业务条线及核心高管。2023年4月，国都证券因公司治理问题、投行业务问题、合规内控管理问题被证监局采取责令改正并限制业务活动行政监管措施，保荐、承销业务，公司债券承销业务，资产证券化业务、非上市公众公司推荐业务都被暂停了6个月。

　　在政策引导下，今年以来证券行业并购重组步伐显著加快，国联证券（601456）和民生证券、国信证券（002736）和万和证券、西部证券（002673）和国融证券等多个项目正在推进。11月5日，上海市政府日前发布关于同意国泰君安(601211，02611)与海通证券(600837, 06837)合并重组的批复，两家首单头部券商合并重组工作正在加快推进中。

　　12月3日，浙商证券收于12.95元，年内股价累计上涨25.9%，落后于整个证券板块36.5%的涨幅。