昨日A股

　　昨日，市场早盘震荡拉升，午后维持高位震荡，三大指数均涨超1%。截至收盘，沪指涨1.13%，深成指涨1.36%，创业板指涨1.42%。沪深两市全天成交额1.79万亿，较上个交易日放量784亿。盘面上多个题材热点轮番活跃，全市场超4600只个股上涨，逾200股涨停或涨超10%。

　　板块方面，海南、人形机器人、汽车整车、影视等板块涨幅居前，银行等少数板块下跌。

　　隔夜外盘

　　美国三大股指2日收盘涨跌不一，道指跌0.29%报44782点，标普500指数涨0.24%报6047.15点，纳指涨0.97%报19403.95点。其中，标普500指数与纳指均再创历史新高。

　　欧洲三大股指2日收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.57%报19933.62点，法国CAC40指数涨0.02%报7236.89点，英国富时100指数涨0.31%报8312.89点。

　　国际油价小幅2日上涨，美油2025年1月合约涨0.25%，报68.17美元/桶。布油2025年2月合约涨0.08%，报71.90美元/桶。

　　重磅资讯

　　1. 国务院国资委、国家发改委联合出台政策，推动中央企业创业投资基金高质量发展

　　据国资委网站，近日，国务院国资委、国家发展改革委联合出台政策措施，推动中央企业创业投资基金高质量发展，支持中央企业发起设立创业投资基金，重点投早、投小、投长期、投硬科技。支持中央企业围绕主责主业，聚焦重大战略、重点领域、重要技术，发起设立概念验证基金、种子基金、天使基金等适应科技成果转化及科技创新企业成长所需的创业投资基金；支持国有资本运营公司等符合条件的企业发起设立创业投资母基金，发挥母子基金放大投资功能；通过市场化方式积极吸引商业保险资金、社会保障基金共同参与，引领各类长期资本聚焦科技属性、技术价值、新兴领域开展有效投资，带动形成创业投资资本集群。

　　2. 央行行长潘功胜：明年将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度

　　据央行网站，2024中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会在京开幕，央行行长潘功胜表示，明年，中国人民银行将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度，保持流动性合理充裕，降低企业和居民综合融资成本。发挥好结构性货币政策工具作用，重点加强对科技创新、绿色金融、消费金融等领域的支持力度，促进房地产市场和资本市场平稳发展。积极推动货币政策框架改革，强化利率政策执行和传导，丰富货币政策工具箱。同时，优化货币供应量统计，将个人活期存款和非银行支付机构客户备付金这两项流动性强的金融工具纳入M1统计，并加强对M2等各层次货币供应量和社会流动性的监测。

　　3. 央行：将于2025年1月份启用新修订的狭义货币（M1）统计口径，预计将于2月上旬向社会公布

　　中国人民银行公告，决定自统计2025年1月份数据起，启用新修订的狭义货币（M1）统计口径。修订后的M1包括：流通中货币（M0）、单位活期存款、个人活期存款、非银行支付机构客户备付金。预计将于2月上旬向社会公布。在首次公布的同时，还将公布2024年1月份以来修订后的M1余额和增长速度数据。

　　4. 广期所就多晶硅期货和多晶硅期权合约及相关业务规则公开征求意见

　　广期所公告，根据《中华人民共和国期货和衍生品法》《期货交易管理条例》和中国证监会相关规定，广州期货交易所（以下简称广期所）正在稳步推进多晶硅期货和多晶硅期权研发工作，并研究制定了《广州期货交易所多晶硅期货合约》（征求意见稿）、《广州期货交易所多晶硅期权合约》（征求意见稿）和《广州期货交易所多晶硅期货、期权业务细则》（征求意见稿）。为使多晶硅期货和多晶硅期权设计更加合理，更好地满足市场参与者需求，现就合约及相关业务规则向社会公开征求意见。

　　5. 房贷利率见底信号？多地首套房贷重回“3字头”

　　据21世纪经济报道记者不完全统计，10月底以来，至少已经有杭州、广州、武汉、长沙、南京、佛山、苏州、东莞等8个大中城市先后上调了房贷利率，首套房贷利率重回“3字头”。不少分析认为，在息差迭创历史新低的背景下，房贷利率上调具有很明显的指向性，各家银行的利率下调或已结束。

　　6. 商务部新闻发言人就美国发布半导体出口管制措施有关问题答记者问

　　据商务部消息，商务部新闻发言人就美国发布半导体出口管制措施有关问题答记者问。

　　问：12月2日，美国商务部发布了新的对华半导体出口管制措施，请问中方对此有何回应？

　　答：中方注意到，美方于12月2日发布了对华半导体出口管制措施。该措施进一步加严对半导体制造设备、存储芯片等物项的对华出口管制，并将136家中国实体增列至出口管制实体清单，还拓展长臂管辖，对中国与第三国贸易横加干涉，是典型的经济胁迫行为和非市场做法。美方说一套做一套，不断泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，实施单边霸凌行径。中方对此坚决反对。

　　半导体产业高度全球化，美方滥用管制措施严重阻碍各国正常经贸往来，严重破坏市场规则和国际经贸秩序，严重威胁全球产业链供应链稳定。包括美国企业在内的全球半导体业界都受到严重影响。中方将采取必要措施，坚决维护自身正当权益。

　　7. 国家数据局将谋划并组织实施一批重大项目

　　国家数据局2日发布消息，国家数据局日前组织召开全国数据系统投资工作视频会，总结数据系统2024年投资工作，部署2025年投资重点任务，提出围绕影响数据事业发展的重点问题，谋划并组织实施一批具有示范带动作用的重大项目。

　　国家数据局有关负责人表示，要统筹自上而下和自下而上，确保项目质量。充分考虑不同行业、不同地区的发展情况，组织一批符合地方实际、满足应用需求的项目。同时，在统筹抓好“硬投资”和“软建设”、发挥政策组合效应方面，要把项目建设和数据领域的配套改革结合起来，充分发挥规划引领作用，推进适数化改革，出台有针对性和操作性的配套制度和政策。

　　此外，为了统筹把握当前和中长期任务安排，有序分步推进，国家数据局提出2025年数据系统投资工作既要与“十四五”规划落实相结合，做到“项目跟着规划走、资金跟着项目走”，还要与“十五五”发展需求衔接。

　　机构点睛

　　东莞证券：当前市场的活跃表现主要受到两方面因素驱动。一是近期美元走弱及美国国债收益率下行。二是市场对即将召开的12月中央经济工作会议抱有积极预期。预计此次12月的中央经济工作会议将会对明年进行定调，宏观政策可能继续保持积极取向，同时在“稳物价”领域出台相关措施。这一系列政策部署或将显著提振市场信心，助力市场表现持续改善。板块选择方面，建议重点关注TMT、家电、机械设备、金融等板块。

　　爱建证券：关注政策事件驱动。整体来看，市场没有明显方向选择，震荡格局未改，风格转换也未形成，经济数据和海外环境目前都未出现改变市场格局的力量，预计短期震荡趋势仍将继续。不过年底是政策会议密集期，值得我们注意观察。从市场方向上和投资机会上，预计都将是近期市场的较大驱动力。从策略上看，我们依然坚持从交易向投资转变，仍以布局优质资产为主，包括科技成长和高股息品种，同时谨慎参与交易机会。

　　东吴证券：2025年A股交易将会围绕美联储降息节奏、特朗普交易、国内宏观政策空间三大逻辑开展。

　　逻辑一：美联储降息节奏：1）利差与汇率层面，中美名义增速差框架下美元利率下行、汇率压力减轻，国内政策掣肘有望缓解；2）资本流动层面，美联储降息节奏影响贸易商结汇、北向资金、美元基金三条路径的资本回流；3）基本面层面，降息节奏对于制造业盈利和投资回报改善起到重要作用。4）市场风格方面，若美联储降息节奏加快，利好成长风格。我们预计2025年美元利率将震荡下行。

　　逻辑二：特朗普交易：特朗普在美国大选中胜选，实现“三权合一”，组建了鹰派特征鲜明的内阁，其政策主张在这一任期内的将会更快落地和施行。预计特朗普将会加征关税、实行更大范围的科技封锁，这将推动我国加码内需政策、科技自主可控逻辑强化。

　　逻辑三：国内宏观政策：我国正经历向高质量发展迈进的阵痛期，这仍需财政发力，明年将是财政大年，增量政策有望不断加码。

　　总结而言，在特朗普胜选加速贸易保护主义抬头、国内经济弱复苏背景下，2025年将会是财政大年，增量政策有望不断加码；同时美联储降息将从政策空间、基本面、流动性三个维度对A股形成利好。我们判断2025年中国资产将延续修复。

　　焦点公告

　　精工科技：签署5亿美元重大销售合同

　　光洋股份：拟投资10亿元建设年产6000万套高端新能源汽车及机器人用精密零部件项目

　　邦彦技术：拟购买星网信通100%股份，股票12月3日复牌

　　复洁环保：股东忠创基金因短线交易收到中国证监会立案告知书

　　万事利：公司向特定对象发行股票事项正在积极推进中

　　心脉医疗：需补缴税款及滞纳金合计约为人民币6000万—7000万元

　　资金雷达

　　行业资金流

　　个股资金流

　　（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）