2022年11月，国家正式启动了个人养老金试点工作，除了可以享受税收减免和延迟缴纳个税外，还能在选择产品时享受更高的利率（存款）和更低的费用（理财产品和养老FOF等）。

　　2年过去了，曾经被给予厚望的养老FOF产品（Y份额）表现如何？它们能满足投资者安稳养老的需求吗？

　　6成成立以来赢利

　　根据统计，截至11月22日，在197只有历史数据的养老FOF（Y份额）中，成立以来获得正收益的有120只，占比超过了60%，看上去还不错，但如果按成立以来年化收益率来看，能跑赢2年前3%存款利率的数量仅39只，约为总数的20%。

　　在这39只基金中，大部分是去年9月以后成立的新FOF。比如，年化收益率最高的广发养老目标2060五年持有Y，今年8月22日成立，刚好赶上了一波股市行情，3个月的时间，获得了19.87%的收益，年化收益率超过了100%。显然，这样的收益率是不可持续的，未来是否能有良好的表现，还有待观察。

　　从年化收益率的中位数来看，197只中位数收益率只有0.63%，远低于定期存款的利率。

　　图成立以来年化收益率超3%的FOF（Y份额）

　　跑不赢业绩比较基准

　　由于养老FOF（Y份额）与存款不是同一类产品，用养老FOF（Y份额）的收益率和存款利率进行简单比较并不科学，用养老FOF（Y份额）的收益率与它们相对应的业绩比较基准进行比较，更为合理。

　　从数据上看，能跑赢自己业绩比较基准的养老FOF（Y份额）并不多，仅为29只。其中，超额收益率最高的是兴全安泰积极养老目标五年Y，为7.9%。该产品成立于2022年11月17日，成立以来的收益率为2.24%，业绩比较基准为-5.66%。这已经是所有同类产品中最优秀的了，其年化收益率也只有1.1%，并不能令投资者满意。

　　图成立以来跑赢业绩比较基准的FOF（Y份额）

　　最大回撤不低

　　养老FOF（Y份额）产品是为养老做准备的，理应把风险控制得低一些，这样才能满足安稳养老的需求。

　　衡量一只产品的风险，我们可以引入成立以来最大回撤这个概念。最大回撤指得是在持有期间可能出现的最大亏损。

　　从数据上看，102只养老FOF（Y份额）成立以来的最大回撤超过了10%，33只超过了20%，最大回撤最高的是中欧预见养老2050五年Y，该产品成立于2022年11月16日，成立以来最大回撤为33.57%。尽管受股市回暖，亏损幅度有所减小，但成立以来仍亏损6.75%，跑输业绩比较基准8.24%。

　　即便是广发养老目标2060五年持有Y这只收益率最高的产品，在短短成立的3个月时间里，最大回撤也达到了7.85%，风险也不算低。

　　图成立以来最大回撤超20%的FOF（Y份额）

　　从过去2年的数据看，养老FOF（Y份额）的业绩并不理想，距离为投资者提供稳定的增值服务还有很大的差距。接近年底，又到了个人养老金账户入金的时候了，入金后或许还是选择银行储蓄或银行理财产品更加稳妥。