11月26日早盘开盘，三大指数集体低开，随后拉升，截至发稿，三大指数翻红，沪指涨0.6%，深成指涨0.57%，低开0.32%，创业板指涨0.45%，家电、贵金属等板块指数跌幅居前。

　　板块方面，大消费概念异动拉升，食品饮料、白酒、零售方向领涨，皇台酒业直线涨停。

　　相关ETF中，截至发稿，消费ETF（159928）涨1.11%，成分股中，海大集团涨4.88%，汤臣倍健、青岛啤酒涨超2%，燕京啤酒、安琪酵母、伊利股份等跟涨。

　　截至发稿，消费ETF（159928），换手率0.59%，成交额7668.72万元。

　　规模方面，Wind数据显示，消费ETF（159928）最新份额与最新规模分别为160.91亿份和130.51亿元，持续走高。

　　消费ETF（159928）紧密跟踪中证800消费指数（000932.SH），为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现,为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数，中证主要消费指数由中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成，以反映该行业公司股票的整体表现。

　　消息面上，近日，随着年末消费旺季的到来，为进一步激发市场活力，提振消费信心，全国各地纷纷启动新一轮消费券发放活动，以实际行动促进消费回暖。业内人士表示，新一轮消费券有望进一步促进国内消费市场发展，同时各类新技术新模式也有望提高消费券使用率，带动消费热度。

　　中泰证券发布研报称，以旧换新政策加力对9月以来的消费数据形成强力支撑：（1）以旧换新加力驱动9月、10月社零数据连续改善，呈现出“家电销售大幅攀升，汽车销售显著改善”的特点。其中家电补贴使用进度超预期，年内存续余额或已相对有限；汽车补贴仍剩余较大使用空间，预计仍可对年末汽车销售贡献有力支撑。（2）政策延续性具有高度确定性，后续以旧换新料将进一步提高补贴规模，并扩大补贴范围，但政策发布的时间窗口期具有一定不确定性，最早可能发布于12月国家各部委的新闻发布会。（3）从“汽车与家电的更新需求透支度”和“历年汽车购置税减免的政策经验借鉴”两个维度均可证明，补贴政策延续后，效果的释放具有较强的可持续性。（4）除“以旧换新政策接续”外，我国仍有一揽子促消费工具箱可供使用，如对汽车“首购群体”给予补贴、生育补贴、国补餐饮旅游消费券发行等。（5）当前压制居民消费动能的核心因素在于损益表和资产负债表的双双受损，后续高线城市消费回暖的核心观察信号为“房价止跌”，低线城市消费回暖或将受益于化债工作的持续推进。

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