尽管美国当选总统特朗普主张振兴传统油气行业，但随着他即将重返白宫，未来几年油价可能举步维艰。

　　高盛大宗商品分析师表示，若特朗普实施他提议的关税政策，或者欧佩克+在明年之前增加原油产量，到2026年底，布伦特原油价格可能跌至略高于每桶60美元的水平。

　　这一预测较目前的油价低近20%。由于原油供应增加以及需求增长缓慢，今年国际油价正面临下行压力。

　　周一亚洲盘，国际油价变动不大，截至目前，布伦特原油价格交易在74美元/桶上方。上周五，油价攀升约1%，收于两周最高，因乌克兰战事加剧提高了市场的地缘政治风险溢价。

　　高盛分析师在最新的报告中表示，中期石油价格可能“倾向于下行，因为闲置产能偏高，而且广泛的关税加征可能会损害需求”。

　　美国当选总统特朗普此前提议，将对所有国家征收10%-20%的关税，对来自中国的商品征收60%的关税。

　　一些其他投行也警告称，特朗普的关税提议令油价面临下行风险。上周，美国银行策略师弗朗西斯科·布兰奇表示，特朗普提议的关税政策可能会抑制全球贸易，引发贸易战，从而打击原油需求和价格。

　　“美国第一意味着商品第二，”布兰奇在接受媒体采访时表示。

　　此外，特朗普放松监管和支持化石燃料的立场可能令石油产量增加，更多的供应可能会给油价带来进一步的下行风险。

　　特朗普竞选期间，他一再承诺通过提高美国石油产量来降低能源价格。目前，美国的石油产量已经处在历史最高水平，8月份达到每天1340万桶，创下新的月度纪录。

　　短期仍有上行空间

　　不过，高盛分析师表示，短期内油价仍有一些上行空间。

　　高盛分析师预测，如果伊朗的石油供应在更严格的制裁下下降，到2025年中期，布伦特原油价格可能会升至每桶83美元。

　　高盛分析师还指出，明年全球原油需求增长将回升，包括美国和中国。过去数月，这两个主要石油消费国的需求一直在下降。他们指出，中国政府最近出台的刺激措施预计将提振消费者信心。

　　不过，一些其他预测人士警告称，明年全球原油市场将出现更大的过剩。国际能源署（IEA）在本月的一份报告中表示，受需求低迷和非欧佩克国家产量上升的推动，明年石油市场可能会出现每天100万桶的原油过剩。