上周A股
过去一周（11月18日—11月22日），A股三大指数及北证50全线下跌。截至11月22日收盘，沪指报3267.19点，周跌1.91%；深成指报10438.72点，周跌2.89%；创业板指报2175.57点，周跌3.03%；北证50指数报1295.78点，周跌3.61%。
具体来看，32%的个股周内实现上涨，164股周涨超15%，56股周跌超15%。按照申万一级行业分类，仅综合和商贸零售板块上涨，社会服务、食品饮料、通信、非银金融、电子等板块跌幅居前。
周五外盘
纽约股市三大股指11月22日上涨。截至11月22日收盘，道指创收盘新高，标普500指数日线5连涨。道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨426.16点，收于44296.51点，涨幅为0.97%；标准普尔500种股票指数上涨20.63点，收于5969.34点，涨幅为0.35%；纳斯达克综合指数上涨31.23点，收于19003.65点，涨幅为0.16%。上周，道指累涨1.96%，纳指累涨1.73%，标普500指数累涨1.68%。
欧洲三大股指11月22日全线上涨。截至11月22日收盘，英国富时100种股票平均价格指数22日报收于8262.08点，较前一交易日上涨112.81点，涨幅为1.38%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7255.01点，较前一交易日上涨41.69点，涨幅为0.58%；德国法兰克福股市DAX30指数报收于19322.59点，较前一交易日上涨176.42点，涨幅为0.92%。
国际油价11月22日上涨。截至11月22日收盘，纽约商品交易所2025年1月交货的轻质原油期货价格上涨1.14美元，收于每桶71.24美元，涨幅为1.63%；2025年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨94美分，收于每桶75.17美元，涨幅为1.27%。
重磅资讯
1. 央国企市值管理更多相关政策在酝酿和推进中机构建议关注破净主线
据经济观察报，下一步，监管部门拟对相关央企上市公司市净率（P/BRatio，公司股票每股市场价格与每股账面价值的比率）等具体指标，提出明确的量化要求。2024年，在监管各方的政策推动和更为具体的要求之下，央国企市值管理再次被重视起来。后续，监管方面还有更多相关政策在酝酿和推进中。下一步，监管部门将探讨与上市公司相关的新的股权激励制度。
广发证券指出，今年以来自上而下推动市值管理的态度明确，但从9月25日市值管理征求稿到11月15日正式稿落地前，全市场低估值因子、破净因子并未取得超额收益。市场对破净主线参与度和关注度都不高，反而可能存在较大预期差。下一阶段A股破净主线可沿以下思路筛选标的：（1）自下而上筛选具备困境反转逻辑和财务指标环比改善的标的。（2）重点关注行业整体不存在破净问题、但个别标的破净且需披露计划的公司，如电子、机械、食品、医药、汽车。（3）关注当前已有市值管理动作的标的。
国信证券认为，市值管理启新章，关注核心宽基、双创领域深度破净成分股，自下而上看，深度破净央企集中在建筑装饰、钢铁、银行业。
2. 平台经济迎利好！国常会：研究推动健康发展有关工作
据新华社，11月22日，国务院常务会议召开，研究推动平台经济健康发展有关工作。会议指出，发展平台经济事关扩内需、稳就业、惠民生，事关赋能实体经济、发展新质生产力。要进一步加强对平台经济健康发展的统筹指导，加大政策支持力度。
兴业证券指出，国常会指出将进一步加强对平台经济健康发展的统筹指导，加大政策支持力度，壮大工业互联网平台体系，支持消费互联网平台企业挖掘市场潜力，强化平台经济领域数据要素供给。头部的平台型企业是当前AI浪潮的主导力量，政策的呵护有利于产业加速发展和兑现。
3. 欧洲议会贸易委员会主席：中欧双方正接近达成解决方案，电动汽车关税有望取消
据观察者网，中欧之间的谈判似乎有“拨云见日”的迹象，据路透社11月23日报道，欧洲议会贸易委员会主席贝恩德·兰格（Bernd Lange）在接受德国NTV电视台的最新采访中透露，欧盟同中国正接近就取消对华加征的进口电动汽车关税达成解决方案。不过，他仍声称这些关税是所谓“反补贴税”而非惩罚性关税，旨在消除“不公平竞争”。
华创证券指出，若最终取消关税、采取最低价格，我们预计中国车企出口欧盟电动车将恢复增长趋势，同时也利好已有/正规划欧洲产能的零部件公司。
4. 徐直军首谈鸿蒙生态：未来半年到一年 10万个应用
据21世纪经济报道，11月23日，首届鸿蒙生态大会在深圳举办，华为轮值董事长徐直军表示：“10万个应用是鸿蒙生态满足消费者需要的成熟标志，这就是鸿蒙生态未来半年到一年时间的关键目标，也就是鸿蒙应用上架的冲刺阶段。”
海通证券认为，华为目前高度关注鸿蒙生态的发展，“10万个应用”的发展目标代表未来半年到一年有望成为鸿蒙生态的高速增长期，鸿蒙应用落地有望持续加速。
5. 外交部：中方决定扩大免签国家范围至38国
据新华社消息，外交部发言人林剑11月22日在例行记者会上表示，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自2024年11月30日起至2025年12月31日，对保加利亚、罗马尼亚、克罗地亚、黑山、北马其顿、马耳他、爱沙尼亚、拉脱维亚、日本持普通护照人员试行免签政策。“此外，中方还决定进一步优化免签政策，将交流访问纳入免签入境事由，将免签停留期限自现行15日延长至30日。”林剑表示，自2024年11月30日起，包括上述9国在内的38个免签国家持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友、交流访问、过境不超过30天，可免办签证入境。
机构观点
招商证券：近期市场调整是前期涨幅累计过大、政策进入真空期、企业面临业绩压力、地缘政治局势频繁变动以及美元指数和美债收益率显著走强等多重因素交织影响的结果。当前，市场正处于一个大级别上行趋势的调整期。建议投资者在年末或明年年初，利用政策预热期和业绩披露期的市场效应积极建仓，重点关注与稳增长紧密相关的地产及其产业链，以及空间大、政策支持强且受技术进步催化的“智安医”方向。
中银国际：预期下行速度快于政策及基本面上行速度，市场短期承压，未来两周市场或进入对于2025年宏观政策的预期演绎阶段，震荡上行逻辑仍在。
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