新华财经北京11月18日电（王菁）债市周一（18日）震荡回调，国债期货全线收跌，银行间现券收益率普遍回升1-2BPs，超长端品种表现更弱；公开市场单日净投放389亿元，税期扰动之下，资金利率多数上行。
机构认为，上周资金偏紧、地方债增发落地，长债利率先下后上。政策弈期告一段落，随着地方债增发计划的逐步落地，资金面状况由紧转松，未来资金面走势或取决于央行呵护流动性市场力度，而债市情绪也易受政府债供给节奏影响。预计短期长端利率可能维持震荡走势。
【行情跟踪】
国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌1.1%，10年期主力合约跌0.19%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.04%。
银行间主要利率债收益率延续上行，曲线继续趋平，截至发稿，5年期国债240008收益率上行0.75BP至1.7125%，10年期国债及国开活跃券收益率上行1.5BP，其中240011收益率报2.1115%，240215收益率报2.17%。此外，30年期“24特别国债06”收益率上行2.75BPs至2.316%。
中证转债指数收盘跌0.63%，超八成转债下跌。其中，111只可转债跌幅超2%，城地转债、溢利转债、盛航转债、宇瞳转债、天路转债跌幅居前，分别跌16.96%、9.65%、9.3%、9.02%、8.6%。涨幅方面，10只可转债涨幅超2%，红相转债、新化转债、松原转债、汽模转2、赛龙转债涨幅居前，分别涨12.43%、10.34%、9.73%、7.9%、5.74%。
交易所地方债涨幅居前，“四川1720”、“贵州1706”涨超6%，“宁波2214”、“宁波2116”、“鄂21106”涨超4%。
【一级市场】
农发行182天、3年、5年期金融债中标收益率分别为1.2938%、1.7157%、1.8302%，全场倍数分别为4.7、2.92、3.48，边际倍数分别为3.09、1.24、1.76。
财政部表示，2024年第9期中央国库现金管理商业银行定期存款招投标操作已于11月18日上午9:00-9:30顺利完成。第9期定期存款期限1个月，计划存款量1200亿元，实际中标量1200亿元，存款起息日为2024年11月18日，到期日为2024年12月16日，采用单一价格招标，招标标的为利率，具备投标资格的商业银行中有36家参与投标，11家银行中标，中标利率为2.16％。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间11月15日，美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌3.7BPs报4.316%，3年期美债收益率跌3.5BPs报4.282%，5年期美债收益率跌1.2BP报4.316%，10年期美债收益率涨0.7BP报4.446%，30年期美债收益率涨4BPs报4.625%。
亚洲市场方面，日债收益率周一涨跌互现，振幅整体不大，10年期日债收益率尾盘报1.073%，下行0.2BP，3年期和5年期日债收益率分别上行0.5BP和0.1BP，报0.577%和0.704%。
欧元区市场方面，当地时间11月15日，欧债收益率收盘多数收涨，法国10年期国债收益率涨0.3BP报3.086%，德国10年期国债收益率涨1.4BP报2.356%，意大利10年期国债收益率涨0.9BP报3.554%，西班牙10年期国债收益率涨0.9BP报3.057%。其他市场方面，英国10年期国债收益率跌1.1BP报4.471%。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月18日以固定利率、数量招标方式开展了1726亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。数据显示，当日1337亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放389亿元。
此外，财政部、央行11月18日以利率招标方式进行了1个月期2024年中央国库现金管理商业银行定期存款（九期）招投标，中标总量1200亿元，中标利率2.16%。数据显示，上次开展1个月期国库现金定存操作是在5月22日，中标利率2.28%。
资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种持平报1.47%；7天期上行1.2BP报1.697%；14天期上行6.7BPs报1.872%；1个月期下行0.2BP报1.794%，创2022年11月以来新低。
【机构观点】
港交所：目前沪深港通已经成为国际投资者交易持有内地A股的主要渠道，有接近77%的外资通过该渠道持有内地股票。债券通北向通也已经成为了国际资本投资内地债券市场的主渠道，国际投资者投资内地债券市场的交易中，一半以上是通过债券通进行的。10月沪深港通南北向交易的成交额分别创下了2800亿港元和5100亿人民币的新高。
中金固收：近期投资者关注年内2万亿元化债地方债潜在供给压力。与其他时期相比，当前的宏观经济和政策环境与2015-2016年更为类似，均呈现需求相对供给偏弱、通胀低位运行局面，财政政策积极发力、货币政策宽松配合方向延续，在此环境下，参考2015-2016年债市利率趋势性下行趋势，当前债市利率下行趋势或也仍未尽。
中信建投：自9月26日政治局会议提出要促进房地产市场止跌回稳后，中央和地方层面政策持续出台，带动10月至今地产销售的明显改善，部分城市房价出现回升；销售回款的改善也带动了房企资金面好转。也应注意到，目前房企对投资仍持谨慎态度、拿地开工意愿较低，短期内行业的投资开工仍将处在下滑过程中；政策支持下未来销售持续和进一步的好转，方可推动投资开工的逐步回稳。
