21世纪资管研究院吴霜，实习生杨琛琦综合整理

　　一、监管和政策

　　1、商务部：切实保障《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》尽快落地实施

　　11月7日，商务部例行新闻发布会上，商务部新闻发言人何咏前介绍了近期发布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》（以下简称“办法”）。何咏前表示，新的《办法》降低了战略投资门槛、拓宽了投资渠道，主要体现在四个方面：一是增加允许外国自然人实施战略投资。二是适当放宽外国投资者境外资产要求。三是增加要约收购的投资方式；对以定向发行、要约收购方式实施跨境换股的，允许以境外非上市公司股份作为支付对价。四是适当降低持股比例和持股锁定期要求。将以协议转让、要约收购方式实施战略投资的持股比例要求从10%降低至5%，取消定向发行方式的持股比例要求；将外国投资者的持股锁定期由不低于3年调整为不低于12个月，如果今后证券市场有关规定对锁定期有新要求，则需要从其新规。

　　2、证监会：支持推出更多跨境ETF产品

　　11月7日，证监会副主席李明在2024年上海证券交易所国际投资者大会上致辞时表示，中国证监会将落实好中央部署，系统谋划、统筹推进、精准施策、靶向发力，落实好资本市场改革开放举措，提升A股投资价值，为投资者创造长期回报。同时，坚定不移推进市场、机构、产品全方位制度型开放，便利跨境投融资，扩大沪深港通投资标的范围，优化内地与香港基金互认安排，支持推出更多跨境ETF产品，拓展存托凭证互联互通，拓宽境外上市渠道，扩大期货市场开放，进一步增强政策的稳定性、透明度和可预期性，鼓励和支持更多外资机构来华投资展业，打造“投资中国”品牌。持续强化与国际投资者的沟通机制，推动解决外资关切与合理诉求，加强开放条件下资本市场监管和监管能力建设，维护市场稳定运行。

　　3、国办发文首次提出金融支持冰雪经济发展政策，支持符合条件冰雪企业上市和再融资

　　11月6日，国务院办公厅印发《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》，提出加大金融支持力度。鼓励金融机构在依法合规、风险可控前提下，创新金融产品，加大对冰雪企业信贷投放，优化评级、授信、审批、贷后管理等信贷流程。进一步拓宽融资渠道，支持符合条件的冰雪企业上市和再融资、发行债券、资产证券化。鼓励有条件的地方通过贷款贴息、政策性担保、风险补偿等方式，有效降低冰雪企业融资成本。

　　4、发挥二三支柱潜能合理转化储蓄为市场长期资金

　　近日，中央金融办、中国证监会联合印发的《关于推动中长期资金入市的指导意见》提出，建立健全商业保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，推动树立长期业绩导向。近年来，监管部门持续发力引导“长钱长投”，长期资金正在加速入市。养老金是典型的长期资金，引导养老保障体系与资本市场良性互动，有助于推动养老金保值增值和资本市场健康发展。

　　5、十万亿化债计划正式推出

　　11月8日，全国人大常委会办公厅举行新闻发布会，围绕十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过了全国人大常委会批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》的决议。财政部部长蓝佛安表示，从2024年开始，连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，补充政府性基金财力，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。

　　二、行业和机构

　　人事变动：

　　-11月8日，浙商基金公告称，刘岩自11月6日起担任该公司总经理，原总经理王波因个人原因同日离任。

　　-11月8日，内蒙古自治区人民政府近日公开一批领导干部任免信息，华宸信托现任总经理晋军获提名为公司董事长。据华宸信托官微披露，在本次提名董事长前，晋军已正式出任公司党委书记。

　　-11月7日，富荣基金发布高级管理人员变更公告称，公司总经理、首席信息官杨小舟于11月6日起代任督察长，原督查长任晓伟因个人原因已于当日离任。

　　-11月6日，哈尔滨银行发布公告称，因临近退休年龄，邓新权向董事会提交辞呈，提请辞去第九届董事会执行董事、董事长及董事会发展战略委员会主任委员职务。同时，董事会同意选举姚春和担任董事长，任期自监管核准其任职资格之日起至第九届董事会任期届满之日止。任职资格核准前，邓新权继续履行相关职务。

　　-11月6日，深圳金融监管局近日批复信息显示，华商银行行长、董事王文超的任职资格获核准。王文超是华商银行近两年内经历的第三位行长。他此前则担任工商银行四川泸州分行行长。

　　-11月6日，据人社部官网消息，国务院任免国家工作人员，任命李斌为国家外汇管理局副局长。截至发稿，外汇局官网“局领导”一栏已更新相关信息。至此，国家外汇局重回“一正四副”的领导班子架构，包括局长朱鹤新和四位副局长郑薇、李红燕、徐志斌和李斌，其中后三位均为“70后”。

　　-11月5日，国联安基金发布基金行业高级管理人员变更公告。公告显示，唐华新任基金管理公司总经理，任职日期为2024年11月4日。公司原总经理王琤因退休于6月26日正式离任，常务副总经理兼首席投资官魏东代任总经理一职。最新的公告显示，自唐华任职总经理职务之日起，副总经理魏东不再代任总经理职务。

　　-11月5日，近日，进出口银行官网发布公告称，国家金融监督管理总局2024年10月21日核准，王春英同志任中国进出口银行副董事长、行长。

　　-11月5日，交通银行公告称，副行长黄红元因年龄原因辞去职务。在黄红元退休后，交行的领导班子成员为，党委书记、董事长任德奇，党委副书记、行长张宝江，副行长殷久勇、周万阜、钱斌（兼首席信息官）、顾斌，监事长徐吉明，董秘何兆斌。

　　-11月4日，内蒙古银行官网发布重要公告称，该行第五届董事会选举郭大勇担任董事长。郭大勇担任内蒙古银行董事长的任职资格获监管批准。郭大勇原为内蒙古自治区农信联社掌舵人，今年7月内蒙古自治区农信联社和内蒙古银行互换“掌舵人”。

　　-11月4日，银行业协会发布的信息显示，徐洁勤已出任银行业协会秘书长。

　　降费成理财市场新趋势，基金与银行理财子竞相让利客户。在中国资本市场对外开放的大背景下，基金公司和理财公司纷纷采取措施以适应市场变化。华夏基金、国泰基金和易方达基金等多家基金公司宣布降低旗下指数基金的管理费和托管费年费率。这一举措被视为吸引投资者、抢占市场份额的重要策略。具体来看，部分基金产品的年管理费率降至三折，年托管费率减半。这一趋势预计将吸引更多投资者购入被动权益产品，尤其是指数基金，从而为基金管理人提供规模基础。（界面新闻）

　　银行密集调高风险等级，公募基金代销现新动向。近期金融市场波动加大，公募基金产品的净值也随之波动。为了更好地保护投资者权益、履行适当性管理义务，多家银行对其所代销的公募基金产品风险等级进行了调整。这也是自今年6月以来，国有银行和股份制银行等多家银行再次对代销公募基金产品风险进行调整。目前，银行仍是基金代销的主力军，其凭借广泛的客户基础、成熟的销售网络和良好的信誉，在基金销售市场中占据重要地位。从长期角度来看，代销产品风险等级的提高有助于维护市场的稳定和健康发展。同时银行还可以引导投资者更加谨慎地选择基金产品，减少市场中的盲目投资行为，从而降低市场风险和波动性。（华夏时报）

　　个人养老金推出两周年，养老FOF显现业绩韧性。个人养老金试点启动迎来两周年的时间节点。近期随着市场回暖，不少前期曾出现回撤的养老FOF产品陆续回本，显示出较好的业绩韧性。目前，已有约200只养老FOF产品纳入个人养老金产品名录。基金人士认为，对于追求稳健收益的养老FOF产品而言，多元化配置能够提升投资体验，是应对市场波动的有效手段。展望后市，天弘基金养老投资部余浩表示，9月下旬以来A股市场大幅度修复，从流动性和政策角度来看，市场还有上涨空间，预计一些量化交易产品将有较好的表现。在上述背景下，可以降低股票配置比例，集中到有把握的个股方面，同时加强对量化基金的配置。（中国证券报）

　　联创产品即将上架，中小银行与理财公司竞合迈入新阶段。自多家未设立理财公司的银行（以下简称“非持牌银行”）收到压降自营理财规模的监管要求以来，其中一些银行在根据自身资源禀赋进行结构性压降的同时，也在寻求与理财公司的合作。据了解，它们的合作主要有两种模式：一是非持牌银行仅作为理财公司的产品代销平台；二是非持牌银行将自己的客户和资产推荐给理财公司，理财公司根据银行需求，开发定制化产品。后一种合作模式即将进入新阶段，由理财公司与非持牌银行共同开发的产品最快将在11月底上架。中小银行寻求与理财公司合作，将客户与资产推荐给理财公司，这有助于中小银行实现自营理财规模有序压降，达成自营理财规模清零的目标。（中国证券报）

　　公私募业务齐头并进，近六成券商资管净收入正增长。随着三季报披露季落下帷幕，券商各项业务最新数据也出炉。梳理发现，在券商各主营业务中，今年以来资管业务的表现相对稳健。数据显示，前三季度，43家上市券商合计实现资管业务净收入337.72亿元，占上市券商营收比重为9.09%。这一规模尽管同比小幅下降2.51%，但近六成券商资管收入实现了正增长。其中，中信证券、广发证券、华泰证券的资管业务净收入排名前三。券商三季报显示，资管业务为券商贡献了稳定的业绩，近六成券商的资管业务净收入实现正增长。当下，券商资管在公募业务和私募业务上齐头并进，不少券商建立了“资管子+公募子”布局，持续丰富资管产品组合，实现产品优势互补。（证券时报）

　　量化中性策略基差有所修复，构建多元因子体系方能打破同质化壁垒。11月7日，多家头部量化私募表示，量化中性产品净值经过前期的回调，目前基差已逐步回归正常水平；同时，在股票市场活跃度不断提升下，中性策略获取超额收益的条件也在改善。这表明，随着市场流动性进一步宽裕，量化中性策略基差有所修复。私募排排网最新数据显示，截至10月底，量化中性策略基金近一个月整体收益率为2.27%，不过，由于今年以来多数时间表现欠佳，年内收益率依旧为浮亏状态，平均水平为-1.06%。可见，市场中性策略基金业绩依旧处于修复过程中。未来量化机构应加强投资管理能力，丰富产品线，大力发展多策略对冲，通过科学构建收益来源多元及分散的策略组合，提升产品收益风险比和客户持有体验。（证券日报）

　　10月资产管理信托成立市场遇“三连降”，后续权益类信托料存结构性机会。与上一个月资产管理信托市场发行、成立下行不同，第三方最新统计数据显示，10月发行市场和成立市场走势相背离，发行市场热度提升，成立市场则再次“遇冷”。另外，10月债市震荡加剧，固收类标品业务资金募集规模下滑，一定程度上拖累了标品信托的整体表现。信托业内人士对财联社记者表示，10月资产管理信托市场表现或主要受季节性因素的影响。标品类信托业务是信托公司重要投向之一，在一系列利好资本市场政策指引下，权益投资类信托后期存在结构性机会。（财联社）

　　信托行业三季度收罚单20张。根据国家金融监督管理总局披露的信息梳理发现，三季度共有7家信托公司合计收到20张监管罚单，机构处罚金额合计904万元。在对机构加强处罚的同时，对相关责任人也进行了追责和惩处。今年三季度，共有19名信托公司的高管、负责人因对机构违法违规行为负有直接责任而被处以警告、罚款、禁业处罚，相关责任人处罚金额累计达到126万元。（金融时报）

　　三季度资管业务规模20强出炉，2家公募非货规模增超千亿，券商资管前八位不变。中基协最新发布2024年三季度各项资管业务月均规模数据。与二季度相比，非货公募月均规模二十强的基金公司中，前五的位次不变，且规模环比增长；前二十强中，有2家公司的月均规模环比提升超千亿元。基金公司的私募资产管理产品方面，创金合信、建信基金仍位列第一，第二，易方达基金排名回升至第三。华夏基金、广发基金三季度也迎来规模和排名的双增长。券商资管方面，排名前二的中信证券资管和国泰君安证券资管规模增加，中银证券规模环比下滑。招商证券资管和平安证券的排名对调。（财联社）

　　三、市场和数据

　　股票市场：上周，A股市场指数有所上涨，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨5.51%、6.75%、9.32%。港股方面，恒生指数上涨1.08%。申万一级涨幅前三板块：计算机、国防军工、非银金融，分别上涨14.41%、12.23%、12.00%；涨幅靠后板块：煤炭、公用事业、银行，分别上涨1.96%、1.76%、1.37%。（西部利得微资讯）

　　债券市场：上周，债市整体对海外事件的反应较为钝化，人大常委会财政增量政策也未超市场预期，在银行负债端降成本以及宽松的资金面支持下债市继续全面下行，10Y、30Y债估值收益率分别下行3bp、5bp至2.1%、2.27%。进入月初，流动性整体较为宽松，央行重回微量逆回购操作，全周来看，央行净收回资金13158亿元，资金利率小幅上行，资金分层现象有所加剧，截至11.8，R001上行30BP至1.87%，R007均值上行9BP至1.87%，高于政策利率。（万柏基金）

　　外汇市场：上周，外汇市场中，美元继续上涨，日元因利差压力持续走低，而英镑和欧元则受政策消息波动影响显著。市场在重新评估美国新一届政府的经济政策走向之际，不确定性使主要货币对走势起伏不断。美元指数最终收盘至105.01美元，涨幅0.68%;欧元/美元收盘至1.0712点，跌幅1.12%;美元/日元至152.73收盘，跌幅0.13%;美元/人民币收盘至7.1860点，涨幅为0.81%。（汇通财经）