兴证固收:当前存单利率已现下行迹象,存单压力可能正在逐步缓和
来源:新华财经
新华财经北京9月24日电兴证固收研报指出,央行买卖国债有何影响:
一方面央行买入国债释放零成本基础货币,有望进一步打开利率曲线下行空间。另一方面央行买入国债有望降低资金利率波动,利好债牛行情延续。债市机会可能延续,当下的资产性价比建议:存单>3-5年国开>中长端利率债>3-5年国债>超长信用债>城投债>二永债。
当前存单利率已现下行迹象,存单压力可能正在逐步缓和。上周短端调整后性价比有所提升,中长期限利率债虽然短期内资本利得可能有限,但期限利差保护较厚,抵御市场波动方面有一定优势。此前信用债流动性较低+信用利差较窄,可能安全垫不厚,但经过8月下旬回调之后,当前存单利率平稳略下行或已表明市场环境有所改善。债市或将从分割逐渐走向收敛,市场机会可能从利率债往信用债延伸。
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