2024.09.23

　　财联社战略合作伙伴东吴期货汇总

　　原油：周四晚上初请失业金人数低于预期增强了软着陆信心，安抚了美联储降息50BP给市场带来的动摇情绪，结合EIA美国商业原油库存意外下降，在周末前抵御了全球第二大原油需求国家经济数据放缓忧虑，稳定了油价。我们认为市场宏观情绪有所好转，油价前期利空大多释放，短期维持温和反弹，需警惕美国劳动力市场数据的任何放缓。

　　铁矿：主流矿山铁矿供应保持高位，非主流矿发运也没明显减量，当下铁矿价格对铁矿供应扰动不明显。需求端，短期钢厂复产带动铁矿需求好转，总体一直都有累库的压力。节前钢厂和终端补库下，钢材和铁矿基本面边际仍有继续好转预期，但只是节奏问题，中期维持偏空的思路。

　　铜：进口TC反弹受限，铜矿供应维持紧张状态，废铜新政实施预计将推迟，江西湖北等地再生铜厂复产增多，原料端的紧张有所缓和，需求侧下游开工维持在较高水平，但是较高的铜价使得各家订单情况有所分化，关注国庆节前备货需要。总体上基本面持续改善，铜价下方支撑或逐步上移，但仍受宏观情绪反复的影响较大。

　　股指：在美联储开启降息周期后，国内政策预期升温。后续如果政策落地，有望带动市场风险偏好修复，指数将随之企稳回升，IC和IM弹性更大。如果政策力度不及预期，指数预计将重回震荡走势。

　　白糖：由于巴西天气持续干旱和近期火灾频发，市场对糖产前景的担忧发酵，ICE原糖期货节后连续大涨。受外盘提振，国内低库存支撑，及近期台风影响下，郑糖止跌企稳，偏强震荡走势。而10月后北半球产区陆续开榨且整体仍存增产预期，全球过剩的格局可能并未逆转，反弹空间预计有限。

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　　分析师及投资咨询编号：贾铮（Z0019779） 朱少楠（Z0015327） 王平（Z0000040） 肖彧（Z0016296） 陈梦赟（Z0018178） 薛韬（Z0020100） 曾麒（Z0018916） 彭昕（Z0019621） 庄倚天（Z0020567）

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