11月26日，“谷子经济”概念股集体疯涨，截至发稿，创源股份（300703.SZ）、德艺文创（300640.SZ）、华立科技（301011.SZ）涨20%，星辉娱乐（300043.SZ）、奥飞娱乐（002292.SZ）、横店影视（603103.SH）、华策影视（300133.SZ）均大涨。

据悉，谷子经济指围绕二次元IP周边商品的消费文化和经济形态。其中，“谷子”音译自英文“Goods”，指动漫、游戏等版权作品的周边商品，是IP衍生品的一类。这些周边商品以人物角色形象为核心，强调收藏和展示性，品类繁多，包括但不限于徽章（吧唧）、立牌、海报、手办、镭射票、流麻（流沙麻将的简称，翻转可见内部细沙流动的摆件）等。

在当前二次元文化、宅文化盛行的背景下，有很多的年轻消费者，特别是Z世代，有很强的自我价值体现以及情感价值的满足点，谷子经济恰逢其时，正深受年轻一代的追捧。

港股的泡泡玛特（09992.HK）则是其中的典型，公司号称“潮玩第一股”，产品覆盖盲盒、手办、BJD（球型关节人偶）等多种形式，目前已经孵化和运营了MOLLY、SKULLPANDA、DIMOO等多个知名IP。

值得关注的是，泡泡玛特年内股价累计涨幅已超过330%，此外，三季度业绩数据显示，公司整体营收同比2023年增长120%至125%。其中，中国国内地区营收同比在55%至60%，港澳台及海外营收同比增长440%至445%，令市场眼前一亮。

泡泡玛特作为标杆，其业绩股价表现出色，映射到了A股的谷子经济板块，某种程度上，也刺激了相关概念股的上涨。

目前A股的谷子经济概念股也比较多，不少上市公司业务涉及动漫、游戏IP的授权、制作、销售等环节。

比如，广博股份目前IP矩阵包括但不限于Hello Kitty、库洛米、帕恰狗、毛毯熊、名侦探柯南、初音未来、天官赐福、魔道祖师、盗墓笔记等，游戏类、动漫类IP加速储备中；奥飞娱乐具有《巴啦啦小魔仙》《喜羊羊与灰太狼》等多个动漫IP，围绕经典IP与知名企业品牌合作。

随着“谷子”的出圈，很多城市的热门商圈掀起了一波“二次元”的潮流，纷纷引入“谷子店”“谷子市集”，吸引了大量年轻人的追捧。

资料显示，目前国内一二线城市的超60个核心商圈都在陆续打造二次元消费城市地标，除了上海领跑以外，北京的吃谷地至少220家，广州和深圳两市合计谷店近300家，成都市、重庆市、武汉市、南京市、杭州等城市也不甘落后。

根据前瞻产业研究院数据，2016-2023年，中国二次元产业规模从189亿元增长至2219亿元，复合增速42%；其中周边衍生产业规模从53亿元增长至1023亿元，复合增速高达53%。展望未来，预计2023-2029年，二次元产业规模将从2219亿元增长至5900亿元，复合增速18%。

关于谷子经济未来的发展趋势，不少机构较为乐观，相关的产业链投资机遇也将不断涌现——

浙商证券将产业内公司划分为两类：1）上中游运营公司：与IP产业链紧密结合，成为IP衍生开发的重要参与方，为消费者提供更多差异化的IP体验，方能在激烈的竞争中脱颖而出。2）下游零售商：目前国内的二次元相关的零售渠道有谷子店、杂货文具礼品店、日本零售店、卡牌店、以及“二次元+传统店态”等。

该行表示，高知名度的连锁谷子店普遍依托上游IP资源，成长迅速、爆发力强，处在加速开店阶段。当前拥有广泛零售渠道的公司或品牌有望在初期享受行业贝塔，中长期来看，核心竞争力将回归产品开发及选品能力，最终落脚到差异化的产品供给。

德邦证券研报指出，“谷子经济”以其背后的IP授权与运营能力为根本，以供应链能力为保障，以渠道为消费者触达关键，建议关注具备全产业链能力、旗下IP快速传播的龙头标的。

总体而言，“谷子经济”的火热背后，是Z时代对二次元文化的热烈追捧，新消费场景的蓬勃发展，以及IP资源的多元化发展等多重因素的共同作用。投资者需特别留意，目前二次元衍生品市场的集中度相对较低，市场竞争异常激烈，且多数“谷子经济”相关股票的主营业务并非二次元衍生品，因此投资者应保持理性态度，进行审慎分析，避免盲目跟风投资。

作者：飞鱼

（来源：财华社的财富号 2024-11-26 14:35） [点击查看原文]