公告日期：2024-11-08

淮南万泰电子股份有限公司

安徽省淮南市高新区（山南新区）国槐路与春申大街交叉口
关于淮南万泰电子股份有限公司

公开发行股票并在北交所上市

申请文件的第二轮审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

（安徽省合肥市梅山路 18 号）

北京证券交易所：

贵所于 2024 年 7 月 31 日出具的《关于淮南万泰电子股份有限公司公开发行
股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“《问询函》”）已收悉，淮南万泰电子股份有限公司（以下简称“公司”“发行人”或“万泰股份”）与国元证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“国元证券”）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）、上海市广发律师事务所（以下简称“发行人律师”），本着勤勉尽责、诚实信用的原则，认真履行了尽职调查义务，针对问询函相关问题进行了认真核查，现回复如下，请予审核。

如无特别说明，本问询函回复中使用的简称或名词释义与《淮南万泰电子股份有限公司招股说明书（申报稿）》（以下简称“招股说明书”）一致。

本问询函回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

本问询函回复的字体代表以下含义：

问询函所列问题 黑体（加粗）

对问询函所列问题的回复 宋体（加粗或不加粗）

涉及招股说明书的修改或补充披露 楷体（加粗）

目录

目录 ...... 2

问题 1.智能防爆设备毛利率下滑 ...... 3

问题 2.通过服务商实现销售的商业合理性 ...... 58

问题 3.供应商频繁变动的合理性 ...... 126

问题 4.募投项目的合理性...... 162

问题 5.其他问题...... 177

问题 1.智能防爆设备毛利率下滑

根据申报文件及首轮问询回复，（1）2023 年，发行人智能防爆设备销售占
比上升至 65.74%，销售收入同比增加 1 亿元。（2）智能防爆设备 2021 年-2023
年的毛利率分别为 48.98%、41.77%、38.65%，毛利率下降约 10 个百分点，发行人说明主要受价格和产品结构变动影响，各期智能防爆设备的销售单价分别为 1.59 万元/台、1.42 万元/台、1.71 万元/台，单价变动趋势与毛利率变动趋势不匹配。（3）发行人各期综合毛利率分别为 45.16%、41.75%、39.13%，逐期下滑；可比公司毛利率基本稳定在 45%的水平。

请发行人：（1）量化分析智能防爆设备 2023 年收入大幅增长的原因（主
要产品贡献和客户贡献），并量化分析智能防爆设备价格和产品结构变动对毛利率下滑的影响。（2）说明发行人各期各类细分产品单价、单位成本变动的主要原因，单价变动趋势与毛利率变动趋势不匹配的原因，单价变动与公开市场价格变动趋势是否一致。（3）说明智能矿山信息系统中智能煤流控制系统和 5G矿用无线通信系统的主要项目毛利率差异较大的原因，对毛利率贡献较高的客户、服务商、服务费及定价较高的原因。（4）说明各类细分产品在各期收入变动情况及主要影响因素、客户贡献变动情况、数量变动情况，量化分析智能矿山信息系统收入变动与销售数量变动趋势相反的原因。（5）说明截至问询回复日的在手订单、预计在手订单转化收入的周期、客户构成、同比变动情况，对比发行人与同行业可比公司的经营业绩变动情况，论证发行人经营业绩持续增长是否符合行业趋势。（6）分析发行人主要产品毛利率是否存在进一步下滑的风险，并进行充分风险揭示。

请保荐机构、申报会计师：核查上述问题并发表明确意见，说明核查方法、核查范围、核查证据及核查结论。

回复：

一、量化分析智能防爆设备 2023 年收入大幅增长的原因（主要产品贡献和
客户贡献），并量化分析智能防爆设备价格和产品结构变动对毛利率下滑的影响

（一）量化分析智能防爆设备 2023 年收入大幅增长的原因（主要产品贡献
和客户贡献）

公司智能防爆设备 2023 年度销售收入较 2022 年度同比变动情况如下：

单位：万元

项目 2023 年度 2022 年度 变……
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