北交所又一类指数新品获批！北证50投资机会几何
2023-11-03 00:52北京商报
　　北证50成份指数基金迎新。11月2日，北京商报记者关注到，创金合信北证50指数增强型基金产品已正式获批，成为全市场第一只北证50成份指数增强基金。事实上，年初至今，已有部分公募在布局北交所投资上有所行动，北证50成份指数基金进一步扩容。不过，虽然市场布局热度较高，但存量产品业绩表现却不佳。有业内人士表示，北证50指数成份股成长性较高，且估值相对较低，投资性价比较高。中国证监会明确引导公募基金扩大北交所投资，意味着未来可能有更多公募布局北证50成份指数产品。
图片来源：中国证监会
　　北证50指数新品获批
　　北证50成份指数基金有新动作。11月2日，北京商报记者关注到，创金合信北证50指数增强型基金产品已正式获批。中国证监会官网显示，创金合信基金于9月提交注册北证50指数增强型基金的申请材料，并于9月25日被中国证监会接收。9月26日，官网显示相关申请已获受理。换句话说，该产品从申请到获批历时仅1个月。
　　创金合信基金首席量化投资官、创金合信北证50指数增强拟任基金经理董梁表示，北交所上市公司聚焦高新技术和新经济行业，专精特新属性明显，当前估值水平较低，因而坚定看好北交所的投资价值。董梁称，过去一段时间，创金合信基金量化投资团队持续对北证50指数进行深入研究，不断挖掘市场有效Alpha因子，已建立起基于北交所特点的量化模型。未来团队会结合市场特征，不断优化调整因子架构与权重，开发新因子，引入新算法，持续提高模型有效性。
　　在子沐研究创始人刘子沐看来，市场首只北证50指数增强型基金获批的意义在于丰富了指数基金的品种。由于北交所流动性不足，50只成分股的流动性存在分化的情况，这给基金经理跟踪全指数增加了压力，而增强型指数基金恰恰可以规避这一问题。其次，增强型指数基金可以提升基金经理的选股能力，存在超越指数平均收益率的可能。最后，由于北交所处于大发展时代，指数成分股每次调整都达到最高上限，带动指数基金的集体被动调仓，而增强型基金可以赋予基金公司更多的自主权，规避调仓期带来的净值波动风险。
　　回顾此前，已有多家公募通过成立指数基金形式布局北交所投资。2022年末，易方达北证50成份指数、华夏北证50成份指数、南方北证50成份指数发起式等首批8只北证50成份指数基金（份额合并计算，下同）获批成立。2023年以来，鹏扬基金、工银瑞信基金、万家基金、博时基金旗下北证50指数基金以及相关发起式产品也相继获批成立。至此，北证50成份指数基金已扩容至12只。
　　投资性价比较高
　　年初至今，公募布局北交所投资的热度延续。中证指数官网显示，截至11月1日，北证50成份指数年内已跌20.92%。上述背景下，首批跟踪该指数的16只基金（份额分开计算，下同）中有14只均已跌超20%。此外，2023年成立的新品来看，除工银北证50成份指数A/C成立以来收益率跌10.16%、10.31%外，鹏扬北证50成份指数A/C、万家北证成份指数发起式A/C、博时北证50成份指数发起式A/C也均跌超18%。
　　在经济学家、新金融专家余丰慧看来，北证50成份指数及相关基金年初以来跌幅较大主要是受到整体市场行情的震荡下跌等因素影响。
　　就后续投资机会，创金合信北证50指数增强拟任基金经理黄小虎解读称，当前北证50指数有较大的投资价值。首先，北证50指数成分股汇聚专精特新优质企业，是专精特新标的占比最高的小盘指数；且行业分布较为均衡，覆盖电力设备、基础化工、机械、医药行业等。其次，当前北证50指数估值优势明显。截至10月31日，北证50指数的市盈率为17.75倍，与创业板指数的28.93倍和科创板50指数的42.70倍相比，北证50指数成份股的成长性较高，但估值却相对较低，投资具有良好的安全边际，投资性价比较高。此外，北证50指数中部分权重较高但估值较低的公司，或随着配置需求增强面临价值重估的机会。
　　从投资者角度看，刘子沐表示，目前，对于北交所非合格投资者来说，指数基金是其唯一可以随时投资北交所的通道。而当下主题指数基金普遍亏损的现象，反映出北交所建设期的阵痛。指数基金属于被动投资，定期投资是此类基金投资的最佳方式。伴随北交所上市企业质量的提升，带动指数成分股整体质量的提升，从趋势上判断，北证50指数及相关基金的价值在不断提高，因此存在长期投资价值。
　　需要注意的是，9月1日，中国证监会有关部门负责人就发布高质量建设北京证券交易所的意见答记者问时表示，引导公募基金扩大北交所投资。目前，北交所有11只主题基金和12只指数基金，公募基金参与力度还有待提升，改革将完善基金管理人分类监管评价体系，引导公募基金管理人加大投资北交所上市公司力度，支持北交所主题公募基金产品的注册和创新。
　　“中国证监会引导公募基金扩大北交所投资，意味着未来有更多的公募基金可能会布局北证50指数。在当前市场背景下，投资者或可通过购买相关基金来寻找北证50成份指数中被低估的优质公司的投资机会。”余丰慧预测道。
（文章来源：北京商报）
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