#【盘逻辑】深度解析，理清投资思路#  #股市怎么看#  $中芯国际(SH688981)$  $沃尔核材(SZ002130)$  $和而泰(SZ002402)$  上期分析了市场政策面和指数涨跌区间，今天继续分析投资风格。

    三、市场投资风格。其实更确切的来说就是炒作风格。1. 散户，市场做多的中坚力量。大A作为新兴市场，散户仍占据了数量的绝大多数，据统计有2.2亿个人投资者，至今年9月底持股巿值2 6.4万亿元，占流通市值总量为36%，尽管数量多，但在资金面上却是弱势的一方，更没有对冲工具，据统计，至今年6月底，股指期货新增开户40万，总有效户233万个，这其中包括了大多数的机构，个人开户可以说是廖廖无几，所以在大A市场上，中小投资者是永远的多头，只有做多才能赚钱。 

     2，游资是活跃市场的力量，游资大佬我定义为亿元资金量，据中登公司统计，占比为0.01，即2万户左右，拥有资金量2万亿元以上，所以龙虎榜上常常出现身影，也被散户追踪主力资金的风向标。

     3，外资（北向）资金量也有2万亿元以上，大摩小摩瑞银，操作手法也越来越游资化，这个我在十月份的文章中提及，除明晟外，他们也喜欢小盘股、题材股。

     4. 机构（主要指公募和自营），近年来主动型基金发行困难，老基金失去了后续资金的增援，只能坚守阵地，且大部分在传统行业中，在智能浪潮的行情中，净值增长缓慢，苦了基民，要想回本遥遥无期。其持有的股票游资外资不碰，新发的被动型E TF也不碰，这是一笔巨大的资金，这部分老基金沉淀在了股市中。同时又要承受基民的赎回，不得不抛出股票，成为做空力量。近期新发的中证500 E T F是场内宽基被动型基金，能为市场提供流动性，但仅限于500只股票，对于股票定价缺少言语权。

     关于量化，量化并不是某种资金力量，而是交易工具，机构、个人投资者都可以使用。

    综上，2025年，股市的话语权和定价权还是在游资和外资手中，对于5千只股票和近80万亿元的大A，炒作风格还是以主题+中小盘股的炒作为主，大盘蓝筹股机会不多，稳住就好。作为散户，在夹缝中要生存并获利，最好的策略为滑头，既不做死多头，也不做死空头，而是顺势而为，见好就收。