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发表于 2024-12-11 18:16:30 股吧网页版
近三月股价涨逾200% 这家国产显示芯片公司手握17项核心技术
来源:21世纪经济报道

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  摘要

  近三月股价涨超208%!这家显示驱动芯片龙头国产化空间广阔,持续加大研发投入,现已拥有17项核心技术+17项在研项目,与京东方保持良好合作。

  ①市场规模持续增长,显示驱动芯片国产化空间广阔

  ②前三季度研发投入同比增超9%,现已拥有17项核心技术

  ③供应链稳定发展,与京东方长期良好合作

  新相微

  近日,显示驱动芯片龙头——新相微(688593.SH)获博时基金、兴业证券、银河证券等多家机构调研。董事会秘书兼副总经理陈秀华等人参会并回答相关提问。

  公司主营业务聚焦于显示芯片的研发、设计及销售。主要产品分为整合型显示芯片、分离型显示芯片。

  行情来看,截至12月11日收盘,新相微当日涨幅5.85%,报收24.8元/股。公司股价近三个月(9月12日-12月11日)累计涨幅超208%。

  调研记录显示,投资者普遍关注公司显示驱动芯片、产品研发等情况。

  ①市场规模持续增长,显示驱动芯片国产化空间广阔

  新相微在机构调研中表示,市场仍处于增长期,尽管价格短期有些压力,但随着显示技术的迭代,产品将不断升级,单位价值量亦会提升。同时,新的应用场景也在不断涌现,例如智能穿戴设备、电子烟、智能家居和交互性需求等,都带来了新的增长机会。

  根据公司招股说明书转引CINNOResearch数据,2021年全球显示驱动芯片出货量前五大的厂商分别为联咏、SiliconWorks、奇景光电、三星LSI、瑞鼎,CR5达61.2%。2021年中国内地显示驱动芯片厂商中出货量最高的集创北方占比约4.0%,公司占比约1.2%,国产化空间巨大。

  此外,CINNOResearch数据预计,全球显示驱动芯片市场规模预计到2026年超过140亿美元。中国内地显示驱动市场规模在2021年为64.7亿美元,预计到2026年将上涨到71.7亿美元。

  方正证券认为,在面板产能向大陆集中,产业链国产化意识增强情况下,DDIC本土厂商国产化进程势必加速,份额有望快速提升。

  ②前三季度研发投入同比增超9%,现已拥有17项核心技术

  新相微在机构调研中表示,公司这么多年一直深耕在各显示领域,不断扩大产品品类,致力于为客户提供完整的显示芯片解决方案。目前产品应用领域已较全面。接下来,公司将继续加大研发,推出有更多应用场景的0LED新产品、以及开发更多显示配套的其他芯片,如时序控制芯片TCON、电源管理芯片PMIC等,提升公司整体综合竞争力。

  据公司三季报,前三季度公司研发投入4231.93万元,较上年同期增长9.49%,占公司营业收入的12.33%。

  •   技术创新方面,根据公司半年报披露信息,截至2024年6月30日,公司已拥有核心技术17项,报告期内新增1项“MiniLED高效驱动方法”核心技术,该技术主要应用于LED背光源及显示产品,通过对MiniLED阵列参数的融合分析来校正LED的驱动,可提升LED驱动的适应性和驱动效率。

  •   在研项目方面,根据公司公告,公司在研项目17项,包括但不仅限于FHD全高清整合型AMOLED显示驱动芯片、4K/8K超高清电视显示源极驱动芯片、FHD全高清LTPSRAMless整合型显示驱动芯片、低功耗FHD全高清笔记本显示源极驱动芯片、时序控制芯片等。

  长城证券表示,公司通过持续扩大研发投入,将进一步拓展TFT-LCD、AMOLED显示驱动芯片、显示屏电源管理芯片和TCON芯片的产品品类,同时,有望进一步加速Mini/Micro-LED等新型显示芯片以及电子纸等新产品的开发和产业化,不断增强竞争壁垒。

  此外,公司供应链稳定发展,与京东方长期良好合作

  华创证券指出,公司注重产品质量的前端把控,与关键委外生产环节的供应商保持稳固的合作关系。良好的合作关系为公司供应链稳定发展提供坚实基础。

  在晶圆代工方面,公司已与晶合集成、Silterra、世界先进等品控优秀、业内知名的国际领先晶圆代工厂建立了良好的长期合作关系。

  在封装测试方面,公司供应商汇成股份、纳沛斯均为行业内领先的显示芯片封装测试企业。

  同时,公司与京东方有长期良好合作基础。2010年开始与京东方进行业务接洽,2014年形成分离型显示驱动芯片量产销,2022年以来,公司通过与京东方及致新科技合作,增强自制显示屏电源管理芯片技术能力。

  华创证券认为,未来随着公司自行封测产品数量增加,有望深化与国产晶圆厂商合作,建立开拓供应商渠道,进一步实现显示屏电源管理芯片产品供应链国产化。

  机构观点

  华创证券:作为中国大陆显示芯片行业领先企业,公司有望持续受益于显示驱动芯片国产化替代及应用场景扩展升级。

  长城证券:随着半导体显示行业市场需求逐步好转,公司产品后续有望受益行业需求复苏,盈利能力逐步修复;同时随着公司新一代AMOLED显示驱动芯片及应用于大尺寸面板的显示驱动芯片新产品陆续放量,将为公司创造新的业绩增长点。

  调研纪要:《新相微投资者关系活动记录表》,2024年12月6日;

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