财中社11月22日电太平洋证券发布研报，对华大智造（688114）三季报进行点评，公司前三季度实现营业收入18.69亿元，同比下降15.19%；归母净利润-4.63亿元，同比下降134.28%；扣非归母净利润-4.97亿元，同比下降104.56%。利润端亏损的主要受宏观环境影响，收入下降致使毛利贡献额下降；海外费用投入持续增加；国际化营销网点建设、基建工程完工投入使用导致固定成本增加；公司持续推动产品创新和迭代，保持研发投入。

　　太平洋证券预计公司2024-2026年营业收入分别为25.61亿元、30.09亿元、35.41亿元，同比增速分别为-12%、17%、18%；归母净利润分别为-5.23亿元、-2.66亿元、0.27亿元；分别增长14%、49%、110%；EPS分别为-1.26元、-0.64元、0.06，按照2024年11月8日收盘价对应2024年8倍PS。维持“买入”评级。

　　太平洋证券认为，2024年前三季度，虽受宏观环境与行业政策影响致终端客户对测序仪设备采购量减少，但公司销售装机量逆势增长，基因测序仪累计销售装机量超670台且中国区新增占有率提升，累计装机量接近4000台。中小通量测序仪DNBSEQ-G99、DNBSEQ-E25装机快速增长，高通量测序仪DNBSEQ-T7带动测序试剂放量，实现收入增长。截至9月30日，公司在手订单8.2亿元同比增长，各业务线均有占比。公司持续推进营销网络建设，综合毛利率同比提升，但因销售、管理、研发、财务费用率变动（各有其因），整体净利率同比下降，第三季度各指标也有相应变动，综合毛利率降幅较大或因收入规模下降致成本摊薄效果减弱。