财中社11月27日电长城证券发布研报，对盛美上海三季报进行点评，2024年前三季度公司实现营收39.77亿元，同比+44.62%；实现归母净利润7.58亿元，同比+12.72%；实现扣非净利润7.41亿元，同比+15.84%。其中，公司2024年三季度实现营收15.73亿元，同比+37.96%，环比+6.09%；实现归母净利润3.15亿元，同比+35.09%，环比-13.22%；实现扣非净利润3.06亿元，同比+31.41%，环比-12.54%。

　　长城证券主要观点如下：

　　行业设备需求增加，业绩表现持续亮眼：2024年前三季度，公司毛利率为48.47%，同比-4.69%；净利率为19.07%，同比-5.39%，导致公司毛利率下降的原因可能是公司产品结构改变或行业竞争加剧导致销售价格下降。费用方面，2024年前三季度公司销售/管理/研发/财务费用率分别为7.95%/5.68%/13.55%/0.24%，同比变动分别为-1.32/+1.06/-0.88/+1.52%。

　　拟募资建设测试平台，加速设备迭代研发：11月12日，公司公告，拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过45亿元，扣除发行费用后，募集资金净额拟投入研发和工艺测试平台建设项目、高端半导体设备迭代研发项目，及补充流动资金。

　　半导体行业预计恢复增长，清洗设备占据领先地位：公司的SAPS兆声波清洗和Tahoe中低温SPM清洗设备全球可服务清洗市场达到30%，这有利于海外客户渠道拓展以及占据市场优势地位，为公司发展带来经济效益。

　　上调盈利预测，上调至“买入”评级：看好公司在清洗设备等领域的领先优势，未来公司有望受益下游客户积极扩产保持资本开支，并凭借差异化设备的竞争优势，实现业绩的高速增长，公司炉管设备及Ultra C bev-p面板边缘刻蚀设备获或将成为新的业绩增长点，故上调至“买入”评级。结合公司2024年前三季度业绩表现，公司订单交付顺利，新产品不断拓宽市场份额，故上调盈利预测。预计公司2024-2026年归母净利润为12.14、15.10、18.50亿元，对应EPS为2.78、3.46、4.24元，对应PE为40、32、26倍。