一、事件催化

1、欧盟要求，2025年开始飞机燃油中添加2%的SAF，对应140万吨需求，2030年添加5%，对应350万吨；2024年SAF欧洲需求量不过几十万吨，意味着2030年之前SAF的复合增长在20%以上。

2、国内2024年12月1日取消UCO退税，SAF价格从1800美元/吨上涨到2284美元/吨，行业的盈利大幅度改善。

二、概念股

嘉澳环保：公司是SAF龙头股之一，自2021年开始与壳牌公司合作，每年至少供应5万吨生物柴油，2023年再新增10万吨，并积极布局HVOSAF，二代生物柴油、生物航煤技术储备成熟，2024年至2025年有百万吨扩产计划，11月22日其在连云港市的项目已顺利产出合格产品；

山高环能：2024年第三季度季报显示，公司总营收2.51亿，净利润2323.02万，同比增长201.68%，其生物柴油最大产能为2万吨/年，且上游原料UCO产能A股第一，为6万吨/年；

海新能科：已有5万吨SAF产能，同时有20万吨SAF产能在建，此外还有两条产线生产二代生物柴油45万吨，可转为SAF生产；

鹏鹞环保：2024年8月初公司SAF装置完成升级改造，9月3日产出合格SAF，投资1.2亿元建设的10万吨/年生物质液体燃料技改项目包括二代生物柴油和生物航煤等产品；

朗坤环境：将生物柴油主要销售给中石油下属的中国石油国际事业，也在规划SAF项目；

卓越新能：作为生物柴油的龙头企业，拥有全国规模最大的生物柴油产能，产品大量出口欧盟，出口量位居全国第一，且有规划10万吨/年的SAF产能；

$嘉澳环保(SH603822)$  $山高环能(SZ000803)$  $鹏鹞环保(SZ300664)$