韦尔股份（603501）有华为高端手机、自动驾驶、AI眼镜芯片和传感器等最正宗的热门概念，营业额、毛利率、净利润都大幅度提升，上周底部量能四串阳、量能逐步放大，上周五收盘有仙人指路。
@紫藤漫舞 @徐汇韭菲特 @卧龙起丶凤雏飞 $韦尔股份(SH603501)$$景嘉微(SZ300474)$$寒武纪-U(SH688256)$
AI，爆点不断！
人工智能再度迎来利好，劈出新赛道。近期，AI拍拍镜发布，这也是国内首款量产AI拍摄眼镜。该眼镜售价1499元，首批5万台共创版仅999元，瞬间引爆市场。
近期，不少相关上市公司亦接受密集调研，并在投资者互动平台发布相关信息。
中信证券表示，这算是国内第一款正式开售的AI眼镜，首发共创版999元50000台已售罄，成为Rayban Meta后全球第二爆款，拉开AI眼镜渗透传统眼镜趋势，超出市场预期。随着端侧AI尤其是AI眼镜渗透率的提升，系统级芯片（SOC）、存储（存算一体）、电池（固态）、镜片（轻），重要性和价值量会越来越高，带动其价值量及上游产业链。
与此同时，算力亦被市场再度关注。那么，这个题材能否持续？
AI爆点
全球智能硬件行业先锋品牌闪极近日发布了一款AI拍拍镜，这也是国内首款量产AI拍摄眼镜。该眼镜售价1499元，首批5万台共创版仅999元。官方表示，这是小米也无法做到的售价。而且300天打卡200天（不需要连续打卡）返全款。闪极AI拍拍镜业内首次搭载索尼1600万像素、123度超广角装置摄像头模组，其搭载紫光展锐旗舰级低功耗ARM平台，配备6500mAh增程环，并支持HI-FI级耳边音箱。电池450mAh，支持拍照、录音、翻译、AI记忆、AI云盘、AI闪记等功能，云端AI中心支持数十家大模型接入。
这一消息瞬间点爆了市场。据中信证券的点评，999元价格+不错外形+不错产品力，认为超预期，但在体验过程中发现，类似第一代工程机版本，有不少的软件、算法、交互等需要优化；另外，这一款算是国内第一款正式开售的AI眼镜，首发共创版999元50000台已售罄，成为Rayban Meta后全球第二爆款，拉开AI眼镜渗透传统眼镜趋势。
当前产业和资本对端侧AI都相当看好，尤其需要关注国内外巨头进展，诸如OpenAI、苹果、meta以及字节、华为、小米等事件性推动带来的产业加速。随着端侧AI尤其是AI眼镜渗透率的提升，SOC（包括nor）、存储（存算一体）、电池（固态）、镜片（轻），重要性和价值量会越来越高，带动其价值量及上游产业链，尤其关注SOC产业链及其上游内核。
中信证券表示，在2025年4月份之前依旧看板块属于主题投资阶段，明年4月份后看产业趋势逐渐形成从而升级为主线行情，这一轮主题行情将持续跟随下游产品发布而发酵，而明年2至3月或是产品发布空窗期。
华创证券曾发布研报称，智能眼镜具备较强的便携性和用户基础；能够充分感知用户的“视觉”和“听觉”，具备较强交互性；此外智能眼镜与高端眼镜品牌的合作也赋予其额外的社交属性的性价比体验，有望成为下一代AI最佳落地终端之一。东吴证券也表示，随着多模态AI的快速发展，在AI赋能下的AR眼镜不仅能极大地提升交互能力，使其更加智能和人性化，还能拓展AR眼镜的应用场景。从产业巨头布局来看，在XR领域市占率第一的Meta也在AI+AR领域积极布局。Ray-Ban Meta的成功证明了智能眼镜类产品成为AI终端落地场景的可行性，未来随着产业巨头加速布局与供应链降本增效的推进，AI+AR眼镜有望快速发展。
算力的需求越来越大
AI的发展离不开算力。近期，市场对于算力的关注度亦再度提升。
12月18日，字节跳动举办火山引擎举办冬季 FORCE 原动力大会，公布多项重要突破：1）豆包大模型日均token量在7个月内增长33倍达4万亿；2）字节多模态大模型能力快速突破，主力通用模型综合能力提升 32%，可与海外先进大模型（如GPT-4o）同台竞技；3）发布面向B端及专业开发者的AI应用平台“扣子”1.5版本，并展示多类终端应用。
华泰证券认为，字节前瞻算力投资有望于2025年步入收获期，以字节为首的互联网厂商有望开启新一轮的算力投资。建议关注国产算力链（AIDC、光模块、智能模组、交换机、铜连接、液冷等）。
国泰君安则表示，12月16日至20日热点主题日均成交额平均6.16亿元边际回落，日均换手率同步回落至4.21%。AI应用主题先抑后扬且扩散至算力环节，上期活跃的内需消费新主题整体回调。数据和场景优势下国内大模型加速迭代，尤其是视觉模型的突破催化交互体验跃升，企业端应用的提质增效扩量效应不断验证，具备自下而上的需求驱动力，应用端需求爆发愈发凸显算力端国产化水平仍低的掣肘，应用与算力螺旋式迭代不断催生新的主题机会。受益大模型能力提升和企业级应用场景拓展的广告营销/教育培训/影视制作值得关注；终端智能硬件有望加速突破，看好AI眼镜/AI玩具/AI耳机等终端产品。
