2025年1月13日晚间，药明康德（603259.SH）公告出售药明合联（2268.HK）股票，在2024年11月8日及2025年1月10日通过两次大宗交易累计出售药明合联8600万股股票，约占药明合联当前总股本的7.17%，累计成交金额约24.26亿港元，占药明康德2023年度经审计归属母公司净资产的4.07%。
值得注意的是，就在药明康德进行交易的2025年1月10日，药明合联盘中股价一度到达33.6港元/股，是近1年内最高点。2025年1月13日，药明合联股价出现下跌，截至当日收盘报28.9港元/股，跌幅12.42%。来自股东药明康德的减持猝不及防，2025年1月14日，药明合联股价报收29.45港元/股。
药明康德方面表示，公司通过出售上述股票资产所获得的现金收益将用于加速推进全球产能及能力建设，吸引并保留优秀人才，持续强化公司独特的一体化CRDMO（合同研究、开发与生产）业务模式，从而高效满足全球客户和患者日益增长且不断变化的需求。
公告显示，药明康德过去12个月内出售药明合联股票累计实现的投资收益为20.16亿元，占公司2023年度经审计归属母公司股东净利润的比例超过10%，其中影响公司2024年度当期净利润约为7.2亿元，影响公司2025年度当期净利润约为12.97亿元。
不过，对于为何减持药明合联的具体原因，药明康德并没有在公告中披露，市场亦对此猜测纷纷。药明康德减持药明合联是否与药明合联的经营状况相关？药明合联股价为何突然下跌？针对相关问题，《中国经营报》记者同时联系采访药明康德、药明合联方面，但截至发稿均未获得任何一方回应。
财报显示，药明合联主要从事全球ADC（抗体偶联药物）及更广泛生物偶联药物市场的CRDMO业务，由药明康德间接控股子公司药明生物（2269.HK）、合全药业香港投资有限公司联合成立，药明合联于2023年11月在港交所上市。
2024年上半年，药明合联营收约16.65亿元，同比增长67.6%，毛利同比增长133.4%至约5.35亿元，公司股东应占纯利约4.88亿元，同比增长175.5%，经调整纯利约5.34亿元，同比增长146.6%。反观药明康德，该公司在2024年出现近五年首次中期业绩下滑，其2024年上半年营收同比下降8.64%至172.41亿元，净利润同比下降20.2%至42.4亿元。
药明合联在公告中表示，公司在2024年上半年保持业务快速稳健增长，截至2024年6月30日已累计为全球419名客户提供服务。截至2024年6月底，药明合联在手综合项目167个，包括91个临床前项目、47个Ⅰ期项目、17个Ⅱ期项目以及12个Ⅲ期项目，未完成订单金额增至8.42亿美元。
Wind数据显示，药明合联股价自2024年下半年以来震荡上行，从一开始约15港元/股涨至2024年年末约30港元/股，并在2025年1月10日到达近1年最高点。
作为CXO（医药外包服务）龙头，药明康德的一举一动备受市场关注，其在子公司股价处于高位时进行大手笔减持，是否释放出某种市场信号？有投资者对此加以揣测。
事实上，药明合联并非“药明系”近期抛售的唯一资产。2024年12月，药明康德公告间接全资子公司WuXi ATU (Ireland) Holding Limited、WuXi ATU (Hong Kong) Limited分别将其持有的WuXi Advanced Therapies Inc.（以下简称“Advanced Therapies”）全部股权及Oxford Genetics Limited（以下简称“Oxford Genetics”）全部股权以现金对价方式转让给Altaris，Altaris为一家设立于美国专注于医疗保健行业的股权投资基金。
公告显示，Advanced Therapies、Oxford Genetics分别为药明康德在美国、英国从事高端治疗CTDMO业务的运营主体。2024年1至11月，Advanced Therapies、Oxford Genetics合计营业收入约折合为人民币9.8亿元（未经审计），占药明康德最近一个会计年度经审计营业收入的2.4%。
无独有偶，2025年1月6日，药明生物公告拟出售爱尔兰疫苗设施相关资产，买方为默沙东附属公司，总对价约为5亿美元。彼时，药明生物方面对记者表示，上述交易是药明生物战略评估后做出的决定，将进一步提升子公司资产效率和利润，未来将聚焦苏州基地，为全球市场提供疫苗CDMO（合同开发及生产）服务。
