$药明康德(SH603259)$  

$药明康德(HK|02359)$  

一月底第二个跌停进的，完整经历了将近十一个月的法案风波。尽管资金量很小，也是实打实拿出了真金白银在好企业最困难的时候支持了一把。单从股吧来看，明天一定是分歧巨大的一天，但需要注意的是对于长线价值投资的朋友们来说，明天何种走势都不影响近一年罩在头顶上最大的一片阴霾正在逐渐散去。谨慎去追高，回落时不慌，不要追涨杀跌，时刻保持理性的头脑，心中有公司基本面这杆秤，然后守得云开见月明吧。

鉴于2025NDAA夹带通过生物安全法案的途径被彻底堵死，仅剩单独立法这一条概率极小的通过路径，个人对其继三季报后进行第二次目标价调整，A股目标价由77.00元上调3.85元（5%）至80.85元（PE-TTM 28.96），H股目标价由68.40港元上调6.84港元（10%）至75.24港元（PE-TTM 21.1）。

调整幅度的区别在于考虑到法案落地，外资（多在H股）对药明系整体信心回归的可能性增加；而给出一定的A股溢价的原因是考虑到药明康德多数股本在于A股，流通性较H股更强，故目标价略高。

特别注意，发布目标价并不意味着股价将迅速上升至该水平，仅代表个人对公司内在价值的一个粗略估计和判断。由于二级市场本身的波动及不确定性，达到该目标价的概率和使用时间均具有未知性。只能说，短线回落，注意机会；短线暴涨，注意追高风险。

个人的计划持仓区间仍然保持1500-2000股，多余仓位随时可逢高T出，底仓1500股在股价未出现明显高估情况下将长期保留。

$中国海油(SH600938)$  

中海油目标价继续维持A股39.50元、H股25.00港元不变，油价中线震荡运行或走弱或是定投良机，其次，略加注意仓位控制，其他不必过于担忧。

芒果超媒目前了解情况有限，暂不作目标价估计。