一、重组预案的不合理之处：

1、如同儿戏的重组定价：换股定价完全不考虑公司的净资产，船台，技术，手持订单，业绩增长情况，未来的发展前景。唯一的依据仅仅是股票价格，二家资产上千亿的国企重组定价如同儿戏一般。

（1）重组定价的核心是价格能反映企业的真实价值。

（2）那么仅仅依据股票价格是否能真实反映企业的价值呢？答案显然是否定的。

（3）任何一个股票交易者都知道，股票价格会受到市场情绪，人为操控等因素的影响，很多时候并不能真实反映企业的真实价值。

（4）这一点，绝大部分上市公司董秘与股民沟通关于股价的问题时都有类似回答。

（5）很多上市公司会在股价偏离企业价值很大的时候回购自家股票或减持自家股票的实际行动，更是清楚地表明仅依据股票价格并不能反映企业的真实价值。

（6）中国重工股价的特殊性，造船行业属于典型的强周期性行业，一个船周期跨度可以达到十几年甚至几十年。仅仅截取短短120天的股票价格完全无法反应企业的真实价值。

2、严重损害重工利益的换股比例：由于重组定价的不合理，导致换股比例严重损害重工股东的利益。

（1）重工股票价格由于长年的神秘力量打压一直处于历史低位，更因为近二年船厂搬迁和完成国家军工任务，即便现在已经是船周期前夕，重工股价的涨幅也远远落后于国内外各大船企。

（2）随着近几年船周期的临近和船厂搬迁的结束，今年重工的业绩开始逐步释放，表现出强劲的业绩增长势头，股票价格也开始慢慢提升，随着船周期的到来，重工的股价有望大幅上涨。

（3）反观此次重组的另一家上市公司，股价经过长达数年的炒作，当前股价已经大幅透支未来业绩，后续上涨空间有限，更有着大幅下跌的风险。

（4）买股票就是买未来，此次重组完全无视重工与另一家上市公司未来股价的上涨空间的大小和下跌风险的大小，以及当前股价所处位置的不同，简单粗暴地以短短120天股价作为依据制定换股比例，明显严重损害了重工股东的利益。

3、史无前例的超低现金选择权价格：

（1）由于重组定价和换股比例明显不合理而且严重损害重工股东的利益，重组预案遭到广大重工散户的强烈反对。

（2）现金选择权是用来保护异议股东，特别是中小股东的利益不受损害，而这次重组预案中却制定了史无前例的超低现金选择权价格，导致不愿参与重组重工散户如果想退出，将会再次遭受重大损失，现金选择权完全失去了保护异议股东的基本功能。

二、不合理的重组预案对a股市场的深远影响：

1、此次中国重工的重组预案严重损害重工散户的利益，而且没有合理的退出现金选择权价格，体现出重工大股东对散户深深的恶意，使得广大重工散户成为资本市场待宰的羔羊。

2、长期以来，国企，特别是军工业国企作为a股市场的中坚力量，一直深受广大股民的信任。而此次重工的重组预案直接击碎了这份信任，使得国企形象一落千丈。

3、利用重组双方公司股价的巨大落差强制换股，同时给予超低现金选择权价格封死退路，这种行为直接破坏了重组的公平，公正，侵吞了重组其中一方的利益。4、如此恶劣的行为是由一家规模千亿的国企开创先例，无疑为其他公司树立了极坏的榜样。

5、这种先例一开，必定有大量上市公司效仿，从此整个a股的散户被任意收割，整个市场再无半点公平可言，无论是对于国企形象，对于散户利益，对于市场环境，都会造成巨大的伤害。