$中国重工(SH601989)$ $中国船舶(SH600150)$ $国泰君安国际(HK|01788)$
中国船舶和中国重工合并事件在预案出来之前，整个媒体非常看好，号称将产生中国神船，可是自从前天方案出来之后其股价走势让人大跌眼镜！昨天中国船舶还稳得起，收36.06元，涨3.32%，中国重工收4.86元，-2.41%；今天就双双大跌：中国船舶收33.88元，-6.05%；中国重工收4.50元，-7.41%.
我们现在再回过头来看已经出来的预案，并分析一下接下来二个公司股价的走势对方案可能产生的影响和由此产生的套利机会和空间。
首先看双方的吸收合并的参考价分别为其定价基准日前120个交易日平均交易价，中国船舶和中国重工分别是37.84与5.05元，完全以此市场价进行无溢价折算，故最终方案是每 1 股中国重工股票可以换得 0.1335股中国船舶股票。
中国船舶和中国重工定价基准日前一天的收盘价分别为34.9元与4.98元
异议股东收购请求权价格为上面价格的80%即分别是30.27元与4.04元。
如果你仔细分析上述方案确定的比例与价格，不得不承认方案制定者是相当专业的，为了确保此吸收方案的通过，是真正用心了的！
尽管方案出来这二天二个公司的股价都在大跌，但是我预计应该不会低于异议股东收购请求权价格30.27元与4.04元，一旦出现极端情况跌破此价，大股东大概率会出手护盘，即增持有公司股票，以保证此吸收合并顺利实施，因为一旦低于此价格，可能导致选择现金收购请示权的人更多，导致需要支付更多的现金，我想这是高层与大股东不愿意看见的，而今天中国船舶收33.88元，-6.05%；中国重工收4.50元，-7.41%.向下还有10%的空间。因此二个公司股价如果盘中一旦跌破30.27元与4.04元，就可以大胆抄底进行套利！比如跌到29.27元与3.84元，那么每股技术上实现无风险套利1元和0.2元！跌的越多，套利越多！所以股价在大股东增持与套利资金的作用下肯定会稳定在30.27元与4.04元。
同时还有一种套利方式时二者二级市场股价的比例大幅偏离0.1335时，可以买入受益人公司进行套利，因为吸收合并后股票是一样的，价格当然也是一样的！即中国重工股价：中国船舶股价大于0.1335时，可买入中国船舶，反之买入中国重工。
