近期，国有六大行相继恢复上新大额存单，其中多家银行重新推出此前一度停售的5年期产品。

　　具体来看，本轮大额存单的“上新”始于今年7月1日，中国银行率先在官网发布了大额存单“上新”公告，产品年利率最高可达1.60%。随后，农业银行、建设银行、工商银行等国有大行相继跟进。10月29日，邮储银行在手机银行App上架3款大额存单，期限仅覆盖3个月、6个月。

　　至此，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大国有行全部恢复大额存单发售。

　　从定价来看，国有大行中长期存单利率整体偏低，20万元起存的3年期产品年化利率大多在1.55%左右，5年期产品年化利率普遍介于1.55%—1.60%。

　　10月份以来，股份制银行与地方中小银行集中推出3年期、5年期中长期大额存单。

　　股份制银行中，恒丰银行于10月20日推出7款个人大额存单，其中5年期产品年化利率1.75%；中信银行3年期大额存单年化利率1.70%。地方机构方面，西藏银行、张店农商银行、山东高青农商银行近期相继发行中长期存单：西藏银行3年期大额存单年化利率1.85%，张店农商银行5年期大额存单年化利率1.68%，高青农商银行3年期大额存单年化利率1.65%。民营银行方面，锡商银行、众邦银行上线的3年期大额存单年化利率达到2%，不过，相关产品普遍设置额度、属地或新资金门槛。整体来看，中小银行同期限存单利率普遍高于国有大行。

　　多家外资银行也密集上架人民币大额存单。其中，永丰银行（中国）3年期个人大额存单20万元起存，年化利率1.92%，较国有大行同期限产品高出近40个基点；汇丰银行（中国）大额存单期限覆盖1个月至6个月，年化利率区间为0.85%至1.3%；渣打银行（中国）大额存单期限覆盖1个月至1年期，其中50万元起存的6个月、1年期产品年化利率均为1.20%。

　　星图金融研究院高级研究员付一夫对《证券日报》记者表示，本轮大额存单定价分化，是低净息差环境下负债竞争的必然结果。银行普遍难以全面提价，转而采取“选择性出价”策略：国有大行依托客群与渠道优势，依靠接近下限的利率便可承接到期资金；股份制银行与城商行处在夹心位置，只能依靠小幅溢价争夺存款份额；外资行人民币基础存款薄弱，通过较高挂牌利率吸纳负债，再借助额度管控、新资金认定等规则控制整体付息成本。负债禀赋上的差距，经由定价策略进一步放大，最终形成多家机构同步发行、利率明显分层的市场格局。

　　天府立言金融研究院院长曾刚在接受《证券日报》记者采访时表示，不同类型银行发行大额存单的诉求各有侧重：国有大行重启存单业务，意在完善存款产品体系、承接到期资金，拉长负债久期，匹配中长期信贷投放；股份制银行和城商行重在稳住存量客户、补充稳定资金，同时应对大行产品回归带来的同业竞争；对于外资行而言，吸收人民币存款除零售获客之外，还可支撑贸易融资、跨境结算、财富管理等业务，并非所有外资行都会采取高息策略。除负债禀赋差异外，期限结构同样影响存单报价，长期存款有助于缓释资产负债期限错配压力，银行愿意为此提供一定利率溢价，因而各家策略不能一概而论。

　　谈及后续供给与利率走势，付一夫表示，大额存单将维持常态化滚动发行，但中长期额度保持结构性偏紧。利率端整体大概率稳中缓降，缺少趋势性上行动力；分层定价的格局不会消失，不过中小银行、外资行的利率溢价将持续收窄，部分期限出现利率倒挂或将成为常态。