1月16日，中国旅游集团中免股份有限公司（以下简称“中国中免”）发布2024年度业绩快报。2024年，中国中免实现营业收入 564.92亿元，同比下降16.36%；实现归属于上市公司股东的净利润42.63亿元，同比下降36.50%。

　　对于报告期内公司归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益同比下降均超过30%，中国中免解释称，主要是受消费需求放缓及行业周期影响，公司经营业绩持续承压。

　　中国中免是中国旅游集团有限公司控股上市公司，其业务涵盖免税、有税、旅游零售综合体等范畴，在全球布局的旅游零售业务中占据领先地位。

　　在海南离岛免税市场，中国中免占据了大部分市场份额，根据最新公告，中国中免称，公司持续深耕海南市场，海南离岛免税市场份额同比提升近 2 个百分点。

　　机场免税业务方面，2024年，中国中免北京机场(含首都国际机场、大兴国际机场)免税门店收入同比增长超过 115%，上海机场(含浦东国际机场、虹桥国际机场)免税门店收入同比增长近32%。

　　近年来，国内免税市场快速扩张，尤其是市内免税店大力度扩容。过去一年，中国中免先后中标深圳、广州、n西安、福州 4 家市内免税店项目，大连市内免税店焕新开业。此外，2025年1月9日和13日，中免又接连成功中标成都和天津市内免税店项目。

　　然而，受市场环境及行业周期等多重因素影响，免税龙头的盈利能力也遭遇挑战。

　　回顾过往业绩，2021年，在海南离岛免税政策升级的带动下，免税消费市场火爆，中国中免当年实现营收676.76亿元，同比增长28.67%；实现归母净利润96.54亿元，同比增长57.23%，近百亿的净利润创下历史最佳成绩。

　　2022年，中国中免营收、净利润双双下滑，净利润一度接近“腰斩”。2023年，中国中免盈利能力不断修复，实现营收675.4亿元，同比增加24.08%；归母净利润约67.14亿元，同比增加33.46%，但与2021年的峰值相比仍有较大的差距。

　　如今，中国中免营收、净利润再度双双下滑，归母净利润已经回到2019年的水平。

　　业绩波动的同时，中国中免的管理团队也出现动荡。2024年10月，中国中免披露，公司董事会收到董事长王轩的书面辞职报告，并对外宣布新任董事长为范云军。

　　在此之前，2023年10月19日，王轩上任中国中免董事长，这也意味着他在任仅一年时间；再向前推，2023年2月3日，时任董事长彭辉辞职，由李刚任新董事长。

　　中国中免在不到两年时间换了三任董事长，不仅如此，公司高管也频频辞职，2024年下半年以来，公司副董事长及执行董事陈国强、总会计师于晖、证券事务代表何怡恒接连辞去职务。

　　截至1月16日收盘，中国中免报61.60元/股，最新市值1274亿元，与2021年2月超过7400亿元的巅峰市值相比，蒸发了超过6000亿元。