宁波建工（601789）1月2日晚间公告，公司拟通过发行股份的方式购买交投集团持有的宁波交工100%股权，交易价格15.27亿元，本次交易不涉及募集配套资金。宁波建工发行股份购买资产暨关联交易的申请文件已获得上海证券交易所受理。

标的公司资产负债率高于同行业均值

　　据交易草案，本次交易前后，宁波建工控股股东均为交投集团，实际控制人均为宁波市国资委，本次交易不会导致公司实际控制人发生变化。

　　本次交易完成后，宁波交工将成为宁波建工的全资子公司，实现交投集团旗下房建施工、市政工程和公路工程等业务领域的归集和整合。

　　据交易草案，宁波交工以综合交通施工业务为主业，业务范围涵盖公路工程、港口与航道工程、市政工程（含城市道路、城市地下管廊、城市轨道交通）施工和重大项目代建以及高速公路项目养护等。

　　报告期内（2022年、2023年及2024年上半年），宁波交工营业收入分别为57.28亿元、56.64亿元和24.37亿元，归母净利润分别为1.43亿元、1.25亿元和6378.39万元。

　　交通基础施工企业普遍具有资产负债率较高的行业特点，报告期各期末，宁波交工的资产负债率分别为86.10%、85.72%和84.47%。报告期各期末，宁波交工流动比率、速动比率略低于同行业平均值，资产负债率略高于同行业平均值，主要系因宁波交工因业务发展需求新增项目投资而增加银行借款规模所致。

　　宁波交工及其子公司报告期内存在4项罚款金额在1万元以上的行政处罚，合计被罚款约44万元，被处罚单位已及时、足额缴纳罚款并已改正违法行为。

宁波建工总资产和总负债均逐年上升

　　宁波建工主业为房屋建筑工程勘察、设计、施工、安装，市政道路桥梁、园林绿化，建筑装修装饰、建筑幕墙的设计、工及预拌商品混凝土、水泥预制构件、钢结构、装配式建筑等的生产、销售。

　　2022年和2023年，宁波建工营业收入分别为218.67亿元和226.73亿元，同比均小幅增长，但是归母净利润分别为3.49亿元和3.29亿元，同比均出现下滑。

　　2024年前三季度，宁波建工营收净利双降，营业收入为143.94亿元，同比下降5.05%；归母净利润为2.20亿元，同比下降7.32%。

　　值得一提的是，2024年前三季度，宁波建工净现金流大降并由正转负，现金及现金等价物净增加额为-9.37亿元，上年同期为2.02亿元。其中，经营活动产生的现金流量净额为-17.77亿元，同比大降逾17亿元，上年同期为-3225.59万元。

　　2022年、2023年及2024年上半年，宁波建工总资产分别为247.68亿元、285.16亿元和298.41亿元，逐年稳步上升。与此同时，公司总负债分别为192.67亿元、232.51亿元和245.39亿元，呈逐年上升趋势。流动负债主要为短期借款、应付账款及合同负债，占总负债的比例分别为91.15%、90.86%和91.07%。

　　2022年、2023年及2024年上半年，宁波建工流动比率、速动比率略有下降，合并口径资产负债率略有上升，主要系新增借款所致。

　　截至1月3日收盘，宁波建工跌5.30%，报4.11元/股，市值44.7亿元。