买股票最常见的逻辑就是全球产业趋势。

全球的AI景气度共振，全球的AI硬件大涨，A股只要在这个产业趋势中，自然也会跟着涨。

全球石油、炼化大厂正在赚大钱，涨估值，国内石油股估值还不到10倍，那就算国企有各种各样的管理问题，那毫无疑问也是便宜的。

同样的如果全球同行业的股票都不景气，那你很难说是国内基本面的问题，还是大家的消费习惯遇到了什么大的改变。

比如酒精饮料。

国内白酒企业惨，国外帝亚吉欧也好不到哪去。

7月以后国内白酒企业有一批反弹，不管是对冲科技小登的原因，还是什么原因，最多的时候白酒指数反弹了有20%，帝亚吉欧也跟着反弹了。

虽然A股是封闭的市场，但全球价格还是微妙的保持了联动。

银行股，不像AI，没什么商K公主都知道的产业趋势，也不像白酒，没这么需求端的断崖滑坡、场景缺失，更主要的在国内比较清淡的基本面现实中，有着还算平滑的周期波动，以及还算凑乎的股息率。

得益于红利资金的配置，形成了绝妙的大盘大跌我上涨的对冲。

2021年以来国内银行股和代表指数基金的表现

从2021年以来，国内主流银行股涨势颇为喜人。

尤其像区域经济比较好的江苏银行、成都银行等。

而两个代表性银行指数基金，香港银行LOF涨超130%。

银行ETF华宝，也有50%。

昨天文章评论区，有朋友给我分享价值基金经理，提到了杨景涵和华泰柏瑞新金融地产。

但是现在但凡业绩好的金融地产基金，基本没啥地产股配置了，主流是银行股，辅助是保险券商，不然他也不可能涨这么好。

四大行被拉冒烟了

这周开始，受周末沃什的鹰派发言影响，波动比较大，银行和两桶油、煤炭，一起扮演看对冲市场的效果。

昨天开始煤炭跳水。（涨得有点多了，煤价再涨也可能会有A4纸压制）

今天两桶油在昨晚美股石油大涨的情况下跳水了。（纯菜）

只剩银行股，尤其是国有大行单骑救主。（还得是存储）

昨天中国银行股价历史新高。

而从2021年以来，国有大行哪个不是走出了翻倍的走势？

想想也真是有意思，6年前人口大国的无人能当的消费升级史诗叙事，已经被今天的人口见顶通缩叙事所取代，而当年那些烂生意却走出了5年的大牛市。

当年一个知名且流行的策略是A股消费+美股科技；这些年已经变成了A股红利+美股科技。

在A股银行股大牛市的同时，全球银行股也同步走出了一轮大牛市，不管你是港股，欧股，日股还是美股，都是大牛市。

全球银行股的大大大大大牛市

虽然不像科技、白酒一样有明显的全球产业趋势，但股价层面，全球主流银行股也还是联动的。

1、排名第一是意大利裕信银行，算上股息的复权回报有10倍。

我们都知道欧洲经济一般，在这轮AI革命中基本没什么存在感，又因为移民，俄乌冲突问题焦头烂额，但一看银行股。

西班牙桑坦德银行、荷兰国际集团、德意志银行、瑞银集团、法国巴黎银行，股价表现都可圈可点。

在港股上市，与英国同股同权的汇丰，更是涨了450%+。

和美股的科技成长属性拉满相比，欧洲没什么像样的科技股，反而在消费、金融上还有一些全球化经营的大公司。

所以在欧美市场，纳指标普代表成长，欧洲代表价值股。

2、美国的金融股在这里不算拔尖，但加拿大皇家银行、多伦多道明银行，包括澳大利亚联邦银行涨幅一点也不少。

3、亚洲银行股更是大牛市。

日本三菱日联金融和三井住友金融，涨幅有8倍和7倍。

韩国KB金融集团涨幅400%，比不上三星和SK海力士，但一样能赚钱。

新加坡星展银行，涨350%。

港股上市的四大行，农行、中行、建行、工行不用说，不过跟这些银行一比，好像也就那么回事。

放眼全球，除了印度这两年走了大熊市，把股价干下去之外，其他有名有姓的银行股都是大牛市。

所以，国内银行股上涨肯定有很大一部分险资和红利等配置的原因，但我觉得除了资金行为之外，还有一些全球范围内更联动、更深层的原因。

比如大放水导致的钱多资产少，比如在科技股涨出天际之后的，银行股作为对冲的价值补涨需求等等。

各有各的涨法。

美债的问题还是比较难绷

只不过，现在银行股肯定是不低了。

由于煤炭已经开跌，那中证红利已经受到影响。

银行拉冒烟的现状，红利低波也快了。

红利，肯定是别追了。

目前的美债问题比较难绷，这应该是全球金融机构一个比较明显的灰犀牛，因为不知道哪家机构债券没买好，咔，扯着蛋了，带动全球金融系统一起动荡。

面对美债，不管特朗普和贝森特，也没有什么太好的办法。

不然美债就不会在一任又一任总统任期里，变成今天这个样子了。

X上有人整理了从80年代卡特开始，历任总统对财政纪律的表态。

“联邦政府不能继续花比收入更多的钱。” - 吉米卡特 (1978)

“几十年来，我们一直在积累赤字，抵押我们的未来和我们子孙的未来。” - 罗纳德里根 (1981)

“我们必须控制联邦预算赤字。” - 乔治HW布什 (1989)

“我们必须整顿我们的财政状况。” - 比尔克林顿 (1993)

“我们能够偿还国家债务的很大一部分。” - 乔治W布什 (2001)

“全国各地的家庭都在勒紧裤腰带……联邦政府也应该这样做。” - 巴拉克奥巴马 (2010)

“我们将开始平衡预算并偿还债务。” - 唐纳德特朗普 (2016)

“我的计划将减少赤字。” - 乔拜登 (2022) 

“我们将平衡联邦预算。” - 唐纳德特朗普 (2024)。

但美债还是一步步走到了今天40万亿的位置。

无非就是拖+赌。

拖延还债的时间，制造紧张冲突让避险资金回流。

赌AI带来经济飞升，一把子解决债务问题。

08年奥运会的地球村本以为是开始，结果变成了顶峰。