来自风雨河岸柳II的雪球专栏

2025年，净资产市值管理元年开启。

2025年的银行股也慢慢地高攀不起的。

2025年，我们有幸见到10元$工商银行(SH601398)$，8 元的农业农行，甚至10元农业银行。

2025年，我们可能见到15元的$江苏银行(SH600919)$。

2025年，市值管理元年，大部分的银行将回到净资产的上方。

长期趋势一旦趋同，趋势投资者就会蜂拥而至，基金们开始抬轿。

那时就会热火朝天，股票价格就会形成高估，透支股票未来几年的价值。基金经理的大饼可以画到10年，20年后。

股票的价格如同钟摆，所以容易摆过头，优秀的或稳健的银行股的股价容易摆到 1.5PB 的位置。1.5PB 位置高吗？ 一点也不，江苏银行的 1.5PB 的位置，股息率仍然高过当下10年的国债收益率。2025年1.5PB 不就是 18 元左右，基金经理会讲故事的，3年后，江苏银行的净资产就是 18 元，老乡赶紧买。

所以2025年 见到 10 元的$农业银行(SH601288)$，也不必惊讶。10 元的农业银行的股息率 2.3%，仍然高于 10 年的 1.7% 的国债收益率。

一瓶可乐一股农业银行的时代已经远去。

2025稳中带宽的货币政策必然给银行带来更为便宜的资金，必然会造成国债收益率继续下行，必然需要一个池子来吸纳。

珍惜当下 2024年5 元的农业银行 ； 2025年，也许我们也需要抬头仰望高高在上的农业银行。

从长线趋势上看，4大银行的走势意犹未尽。没有疯狂就不会有灭亡。

只要基金们没有疯狂，银行股的向上的趋势就不会轻而易举的结束。

2025年一句话： 好好珍惜银行股下半场的机会。