市场又有重磅变量出现！
周末，影响A股市场风格的力量主要集中在红利、并购、机器人和AI大模型。
首先是红利。农业银行发布2024年半年度A股分红派息实施公告。根据公告，A股每股现金红利为0.1164元（含税），预计总派发现金红利约为407.38亿元（含税）。预计后续其他三大银行也将相继发布类似公告，且分红规模同样不容小觑。
其次是并购。中核科技公告称，初步确定以发行股份购买资产的方式购买中国核电工程有限公司(以下简称"中核工程")接受无偿划转后持有的中核西仪的71.9650%股权。近期，并购事件频发，每周都有重大案例涌现，这为市场带来了外延式增长的新机遇，进一步拓宽了想象空间。
第三是机器人。上海印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，市场的解读是机器人大规模训练开启，数据集和动作捕捉设备需求有望放量。
第四是AI。DeepSeek-V3周末刷屏，据最新发布的DeepSeek-V3技术报告，在英语、代码、数学、汉语以及多语言任务上，基础模型DeepSeek-V3 Base的表现非常出色，而最为关键的是该模型的训练成本极低。
红利的机会
昨日下午，农业银行正式发布了其2024年半年度A股分红派息的实施公告。根据公告，A股每股现金红利为0.1164元（含税），预计总派发现金红利将达到约407.38亿元（含税），涉及A股普通股股份数3192.44亿股，其中A股现金红利共计约371.6亿元（含税）。
股权登记日为2025年1月7日，除权（息）日和现金红利发放日均为2025年1月8日。公告还提到，自然人股东持股期限不同，税负亦有所差异：持股1个月以内（含）的，实际税负为20%；持股1个月以上至1年（含）的，税负降至10%；而持股超过1年的，股息红利所得则暂免征收个人所得税。
截至目前，只有农行发布了派息实施公告。但其他三大行的中期派息计划皆已经通过股东大会决议。其中，中国银行10派1.208元(含税) ，工商银行10派1.434元(含税)，建设银行10派1.97元(含税)。可以说，股息率都不低。民生证券认为，国企重估类资产（银行、石油石化）值得关注，其中银行由于低估值下的风险度下降是修复核心，两桶油在油价底部出现后将受央国企重估驱动。
并购的想象力
外延式增长依然是A股市场永恒的话题，而最近这个话题的热度居高不下。上周末，再度有重磅并购来袭。
昨日下午，中核科技公告称，为进一步实现核工业装备制造业务的整合，促进上市公司高质量发展，公司接到中国核工业集团有限公司的通知，正在筹划发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。此次交易事项尚处于筹划阶段，初步确定以发行股份购买资产的方式购买中国核电工程有限公司(以下简称"中核工程")接受无偿划转后持有的中核西仪的71.9650%股权，其余股东的交易意向尚未最终确定。中核工程是中核科技控股股东中核集团直接100%控股的企业。
今年，并购重组的支持政策不断出台，推动了并购重组市场的持续活跃。市场对上市公司并购重组的关注度也随之提升，重组指数展现出显著的超额收益。
机器人的大事件
上海市政府办公厅2024年12月27日印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，方案中第九条“人工智能+具身智能”中提到：依托国家地方共建人形机器人创新中心，聚焦开源机器人本体及数据集、开源自主仿真平台，打造开源技术底座；开展具身智能数据采集，开放动作数据集。其中，人形机器人数据集及其核心算法的重要性再度被提及。
最近还有媒体报道，OpenAI员工再度燃起了对人形机器人项目的研发热情，计划重新启动四年前已解散的内部机器人软件团队。在此之前，OpenAI已投资了igure AI、1X、Physical Intelligence三家机器人公司，其副总裁Peter Welinder还曾表示，通过与Figure等公司合作，OpenAI希望探索在大型多模态AI模型支持下，人形机器人的智能化水平能够达到何种程度。
国盛证券预计，2025年以Tesla为首的国内外人形机器人厂商都将逐步进入大规模训练阶段，人形机器人大规模训练阶段的关键是庞大的训练数据集，训练数据集的生产主要有四种方式：基于真实本体/人体/虚拟本体/合成数据的数据集生产。数据集和动作捕捉设备需求有望放量。
大模型的热度
上个周末最热的消息，其实来自国内的一款大模型——DeepSeek-V3。据最新发布的 DeepSeek-V3技术报告，在英语、代码、数学、汉语以及多语言任务上，基础模型 DeepSeek-V3 Base的表现非常出色，在AGIEval、CMath、MMMLU-non-English等一些任务上甚至远远超过其他开源大模型。即便与GPT-4和Claude 3.5 Sonnet这两大领先的闭源模型相较，DeepSeek-V3也毫不逊色，且在MATH 500、AIME 2024、Codeforces等竞赛中展现出显著优势。尤为重要的是，该模型的训练成本极低，因此市场一度认为这将对算力板块产生重要影响。
根据国盛证券的点评，DeepSeek-V3在编码和数学方面表现优异，但与o1、o3相比，从数据上看仍存在一定差距。特定领域实现了很好的数据优化，实现了细分应用比较好的效果和训练性价比。目前看，如果有相对明确的技术路线参考，不做特别多探索性工作的话，能用有性价比的方式达到很好的效果。国内基础模型剩下的几大核心厂商对海外市面上发布的模型都有一定的跟随能力，可能无法预计的是尚未发布的模型。从o3体现的超强能力和训练、推理来看，算力爆发逻辑没有影响。
