息差是银行经营管理的生命线。临近年末，业内对商业银行息差的讨论增多。

　　近日，国家金融监督管理总局披露的统计数据显示，今年三季度商业银行净息差降至1.53%，较二季度下降0.01个百分点。商业银行息差收窄压力进一步显现。

　　《中国经营报》记者注意到，11月以来，多家上市银行获得机构密集调研，从调研涉及的问题来看，息差压力依然是机构关注的高频问题。

　　当前，商业银行息差承压情况仍在。而展望未来，业内分析认为，净息差压力有望逐步缓解。“国内逆周期调节政策效果逐步显现，经济稳步复苏，带动金融服务需求回暖，金融市场情绪回暖，存款定期化问题有所缓解，金融资产估值逐步修复。降准、降息、银行存款产品重定价等，均有助于稳定银行负债成本。此外，银行积极优化资产负债结构，推动息差收窄缓解。”光大银行（601818.SH）金融市场部宏观研究员周茂华表示。

　　息差压力犹存

　　日前，国家金融监督管理总局公布了三季度银行业保险业主要监管指标数据情况。从具体机构类型来看，大型商业银行三季度净息差较二季度下降0.01个百分点，为1.45%；城商行三季度净息差较二季度下降0.02个百分点，为1.43%；民营银行三季度净息差较二季度下降0.08个百分点，为4.13%；股份制商业银行和农村商业银行三季度净息差与二季度保持一致，分别为1.63%和1.72%。

　　业内分析认为，今年随着贷款市场报价利率（LPR）三次下降以及存量房贷利率批量下调，叠加债券市场调整、投资收益下滑，商业银行盈利增长和息差收窄压力仍然较大。

　　招联金融首席研究员董希淼分析称：“截至2024年三季度，商业银行净息差为1.53%，较二季度下降1个基点，较2023年四季度下降16个基点。与此同时，商业银行平均资本利润率、平均资产利润率也都呈现下降趋势。分机构来看，大型银行、城商行、民营银行、外资银行三季度净息差分别为1.45%、1.43%、4.13%、1.44%，分别较二季度下降1个、2个、8个、2个基点。其中，城商行净息差仍然为各类银行中最低。净息差是衡量银行盈利能力和经营效率的核心指标，备受各方关注。自2022年以来，商业银行净息差逐年下降，目前已经处于历史低位。必须充分认识到，净利息收入仍是当前和未来一段时间银行主要收入，应采取更多措施将银行净息差维持在合理水平。这并不是为了维护银行业自身利益，而是具有多方面的必要性。”

　　虽然三季度银行的净息差小幅收窄，但周茂华认为已呈现企稳态势。“银行净息差进一步收窄，一方面，国内存款定期化问题仍严重，银行持续让利实体经济、存量房贷款利率重定价与市场竞争，导致贷款收益下降。但另一方面，人民银行降准、降息、利率市场化改革等多措并举有效降低银行负债成本，加上年内银行投资收益增长一定程度缓解降息压力。”

　　与此同时，11月以来，多家上市银行接受机构调研，息差情况也备受关注。

　　近日，上海银行（601229.SH）接受长江证券、浙商证券、海通资管等机构调研，被问及如何应对四季度息差压力以及后续有何措施时，该行方面表示，在负债端，加强存款付息成本管理，积极拓展低成本存款，推动长期限存款向中短期转化，结合市场利率变化，动态调整存款定价策略，推动降低存款付息率；在资产端，积极贯彻国家宏观政策导向，支持实体经济和居民消费融资需求，加快信贷投放，特别是加大重点领域、重点区域的贷款投放力度，改善资产结构和信贷结构，减缓利率下行对资产收益率的影响。

　　紫金银行（601860.SH）在接受国联证券、山证资管、长江期货调研时也表示，将着力通过资负结构调整、降本增效以及非息收入提增提升盈利水平。资产端，坚持做小做散，强化差异化定价管理，通过扩大规模以及综合营销方式，提高综合收益。负债端，加强结构调整，注重新增存款期限结构的变化，紧跟市场行情，适时调整优惠利率。同时，持续推动降本增效工作，拓展中间业务和轻资产业务规模。

　　拐点是否来临？

　　今年四季度和明年的息差趋势如何？息差拐点是否来临？

　　日前，杭州银行（600926.SH）在接受机构调研时表示，得益于负债端降成本措施取得成效，三季度以来该行净息差较上半年基本企稳，预计年内净息差将短期企稳。考虑新发放贷款利率仍在下行、存量按揭利率下调，以及存量贷款重定价因素影响，明年净息差仍存在下行压力。

　　东兴证券研报分析认为，预计后续政策或引导金融机构增强资产端和负债端利率调整的联动性，贷款定价或趋于平稳，存款成本改善效果将进入加速兑现期。叠加逆周期调节政策逐步落地，经济复苏和实体需求有望逐步修复，预计银行净息差趋于稳定，明年年内企稳概率加大。

　　对于我国商业银行而言，息差收入或是最主要的收益来源，净息差收窄直接影响商业银行的盈利能力，从而给商业银行经营带来较大的挑战。在此背景下，如何探索业务增量，维持经营稳定至关重要。

　　董希淼认为，面对息差和利润下滑压力，一方面，商业银行应立足自身禀赋和优势，继续加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度，优化金融资源配置，有的放矢做好“五篇大文章”，努力挖掘新的增长点，坚持“量价平衡”，稳定净利息收入；另一方面，要致力于提升核心存款的吸收能力，通过产品、服务等综合经营提升客户忠诚度，持续降低负债成本。除利息收入外，还应积极拓展中间业务，例如发展财富管理业务之类高附加值中间业务，提升中间业务收入占比，形成对营业收入的有效支撑，全力减轻净息差下滑压力。

　　周茂华亦认为，加强负债管理，增强负债能力，拓宽融资渠道，优化信贷投放结构，减少低收益金融资产投资，拓展中间业务收入等都是商业银行需要进一步加强的方向。

　　周茂华分析称：“银行保险业总体保持平稳，国内存量和增量政策效果释放，经济复苏动能逐步增强，房地产企稳复苏，银行经营与资产质量有望持续改善。从公布信息来看，三季度末银行业总资产和净利润同比较上半年稳中有升，不良率维持低位等，银行业经营状况略有改善，反映国内宏观经济逆周期调节效果有所释放，经济稳步复苏。此外，银行业不良率与拨备率一低一高，资本充足率保持较高水平，流动性指标平稳，银行保持盈利，反映国内银行业风险抵补安全垫厚实，经营保持稳健。”