从10月22日申报到11月14日过会，京沪高铁仅仅用时23天时间。

　　记者了解到，京沪高速铁路股份有限公司(简称“京沪高铁”)的首发申请获得了证监会发审委的通过。京沪高铁于10月22日申报，11月14日过会，仅相差23天，可谓“闪电”过会，打破此前工业富联36天纪录，创下了IPO最快过会纪录。

　　据招股书显示，京沪高铁此次保荐机构为中信建投，联席主承销商为中金公司、中信证券。京沪高铁此次公开发行股票数量上限为75.57亿股。2016年、2017年、2018年和2019年1-9月，京沪高铁分别实现营业收入262.6亿元、295.6亿元、311.6亿元和250亿元；分别实现净利润79亿元、90亿元、102亿元和95亿元，总体盈利能力稳步提升。按2019年1-9月净利润95.2亿元计算，相当于日赚约3500万元。

　　刷新最快过会纪录

　　从10月22日申报到11月14日过会，京沪高铁仅仅用时23天时间。去年2月份，富士康在独角兽绿色通道政策支持下，突破种种潜在障碍快速走完IPO审核程序，从上报材料到过会仅仅用了36天，而此次京沪高铁较富士康少了13天。

　　京沪高铁此次公开发行股票数量上限为75.57亿股。2018年，工业富联IPO发行的股份数量约为19.7亿股，募集资金总额为271.2亿元，扣除发行费用4亿元后，募集资金净额为267.2亿元。市场预计，京沪高铁此次公开发行募资规模将超过工业富联。

　　招股书显示，截至2019年9月30日，京沪高铁的资产总额达到1870.80亿元，负债总额达到273.46亿元，资产负债比为14.6%。2016年-2018年，京沪高铁的营业收入分别为262.58亿元、295.55亿元和311.58亿元；归属于母公司股东的净利润分别为79.03亿元、90.53亿元和102.48亿元。2019年1-9月营收为250.02亿元，净利润达到95.20亿元，净利率33%。

　　现金流方面，2016年至2018年，经营活动产生的现金流量净额分别为143.85亿元、148.88亿元和137.65亿元。2019年1-9月为133.33亿元。

　　对于募集资金的主要用途，招股书披露，所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福铁路客运专线安徽有限责任公司65.0759%股权，收购对价为500亿元，收购对价与募集资金的差额通过自筹资金解决。

　　京沪高铁公司成立于2008年，2011年全线通车，注册资本达到1306.23亿元，建设成本达到2200亿元。京沪高铁的控股股东为中国铁路投资有限公司，持有京沪高铁49.76%的股份。中国铁路投资有限公司是中国国家铁路集团有限公司的全资子公司，承担后者授权范围内的国有资本投资和资产管理、铁路资产资源开发及金融保险服务等职能。

　　根据国家统计局2018年数据，京沪高速铁路所经省(直辖市)的行政区域面积约占全国陆地总面积的6.5%，却拥有全国27.32%的常住人口，并创造了全国35.20%的GDP，具有独特的区位优势。

　　2018年，京沪高速铁路营业里程约占全国铁路总营业里程的1%，全线发送旅客19197万人次，占铁路行业总发送旅客人次的5.69%；客运周转量完成885.86亿人公里，占铁路行业客运周转量的6.26%。

　　证监会54问：资产管理公司还是旅运企业？

　　在京沪高铁过会之前，证监会抛出了54个问题。

　　例如由于京沪高铁的总资产规模高达1870.80亿元，其高铁旅客运输的公司性质也被证监会质疑其是否为一家资产管理公司；而针对2013年-2014年期间的资产重组，证监会要求其详细披露相关手续是否完备等意见。

　　在上述反馈意见中，最被市场争议的便是证监会对于京沪高铁企业性质的质疑。

　　据早前京沪高铁招股书披露，截至2019年9月30日，资产规模高达1870亿的京沪高铁员工数量却仅为67名，其中还包括借调人数25人。由此，证监会在反馈函中表示，京沪高铁人均管理资产规模279223.37万元，要求其“结合公司的业务开展具体情况、员工的主要工作分工，说明发行人是否为资产管理公司而非高铁旅客运输公司”，此外，还要求京沪高铁说明“发行人的核心竞争能力，公司是否有完整的业务体系，是否符合首发办法要求的具有完整的面向市场独立经营的能力”。

　　在最新更新的招股书中，京沪高铁就上述质疑解释称：“本公司人均管理资产规模较大的特点，与采用委托运输管理模式相适应，但本公司仍承担了运输过程中的质量评定、信息反馈、质量改进等专业性工作。”

　　证监会还就规范性问题、信息披露问题、与财务会计资料相关问题等问询京沪高铁。

　　关于同业竞争，证监会要求京沪高铁详细补充论证说明并披露与京沪二高铁等其他平行线路、与沿线普铁及北京局、济南局、上海局之间、京沪高铁京津段、宁沪段与京津城际、沪宁城际是否存在同业竞争。

　　关于关联交易，报告期内，京沪高铁关联采购金额分别为874,749.84万元、999,781.50万元、1,056,800.04万元和723,879.18万元，占营业成本的比例分别为57.76%、62.74%、64.84%和61.06%。报告期内，京沪高铁公司关联采购的对象主要为北京局集团、济南局集团和上海局集团，系在委托运输运营模式下，京沪高铁公司将京沪高速铁路的运输组织管理、运输设施设备管理、运输移动设备管理、运输安全生产管理、铁路用地管理等委托京沪高速铁路沿线的北京局集团、济南局集团、上海局集团管理，并向其支付相关费用。证监会均要求京沪高铁说明情况。

　　另外市场关注的还有京沪高铁的人员构成。招股说明书显示，京沪高铁公司员工总数为67人，其中25人为借调员工。京沪高铁称，正在对借调人员进行清理，对需要留用的员工签署劳动合同，规范劳动关系；并已制定借调员工清理方案，正推进解决，预计2019年11月清理完毕。

　　京沪高铁共有7名高层员工，2018年平均薪酬为54.45万元；16名中层员工，去年平均薪酬为43.69万元；44名基层员工，平均薪酬为28.3万元。

　　已有多家铁路在A股上市

　　目前已有多家铁路公司在A股上市，包括了大秦铁路和广深铁路等。大秦铁路于2006年8月1日登陆A股上市。该铁路自山西省大同市至河北省秦皇岛市，纵贯山西、河北、北京、天津，全长653千米，是中国西煤东运的主要通道之一。

　　广深铁路于同年12月22日IPO上市。该铁路是中国广东省内首条连接广州市、东莞市与深圳市之间的城际快速客运专线，呈西北至东南走向。

　　中国铁路总公司表示，京沪高速铁路股份有限公司的上市，为股市注入绩优蓝筹股，有利于通过资本市场优化资源配置，实现铁路运输主业资本扩张、高效发展，提高经济社会效益；有利于提升列车开行效率，为广大旅客提供更加优质的服务；有利于国铁企业建立市场化经营机制，实现国有资产保值增值，形成行业示范效应；有利于建设安全高效、服务优质、业绩优良的世界一流高速铁路标杆企业。