$山西汾酒(SH600809)$  $金种子酒(SH600199)$  $泸州老窖(SZ000568)$  

山西汾酒今天晚上公告华润减持分析： 

1、华润的减持，短期内对汾酒的股价短期有影响，华润持有11.16%的股份，本次减持不超过0.65%，如果全部减持完，还持有10.51%的股份，依旧是第二大股东，华润减持不代表它完全退出汾酒；

 2、华润和汾酒是互相合作，互相利用的关系，汾酒借用华润的渠道，华润学汾酒的运营； 

3、华润在汾酒上赚了很多钱，卖出很正常，现在正是汾酒势头很猛的时候卖出，很会挑卖的时机； 

4、华润手上现在有金种子酒和另外一个白酒公司（不记得名字了），主推金种子酒，金种子酒现在也扭亏为盈了，华润也能在金种子上赚很多钱，但是需要花的时间会比汾酒多，金种子酒的底子没有汾酒好； 

5、华润很在行的事：会挑有点底子的资产，但是前运营方运营不好的资产，以前的汾酒如此，现在的金种子酒更是如此；

 6、短期减持会影响到股价，长期还是看业绩说话。汾酒的业绩稳定性是目前仅次于贵州茅台的存在，但是市场对汾酒依旧没有给予滚动市盈率溢价。目前白酒里贵州茅台有13倍滚动市盈率溢价，五粮液有7至8倍滚动市盈率溢价；

 7、山西汾酒在一季度业绩出来后，在修复估值，滚动市盈率折价现在修复到只有2.24倍折价； 

8、山西汾酒全国化势头很猛，本次下行周期是会是对汾酒行业老三的地位的确认，华润的减持扭转不了汾酒的全国化趋势。

9、本次发帖为个人观点，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。（买卖都看个人对股票的理解。）