日前，丽尚国潮（600738）再度更新公司定增方案。自2023年6月发布融资方案以来，公司已经三易其稿，募资决心毫无改变。

　　在融资用途上，丽尚国潮瞄准了运营项目升级改造等多个项目。其中数字化转型投入超亿元，总部大楼建设也超过了亿元。《财中社》注意到，丽尚国潮新零售转型正遭受挫折，公司员工不增反降，却还要投资上亿买楼扩建总部。

　　丽尚国潮发布修改后的定增方案显示，公司计划以3.42元/股发行1.6亿股，募资5.3亿元用于专业市场及亚欧商厦改造升级等4个项目的建设。发行对象是公司控股股东浙江元明控股有限公司。

　　在募投项目中，丽尚国潮计划1.1亿元用于数字化转型项目。当前的情况是，公司此前转型正遭遇重大挫折。

　　丽尚国潮前身是兰州民百，在几经变动后，2020年7月，浙江丽水国资成为公司实控人，公司主要收入和盈利来源于专业市场管理。简单地说，就是管理杭州环北和南京环北两个服装批发市场。2021年更名后的丽尚国潮开始转型，瞄准的方向是新消费新零售。具体来说，就是以新国货为主的新零售发展方向。

　　转型以来，公司新零售收入增长迅速。2021-2023年，公司新零售收入分别为1532万元、2.4亿元和2.3亿元，营收占比从此前的零达到了26%。

　　但好日子就这么到头了。2024年上半年，公司新消费新零售业务收入仅1764万元，较上年同期下降86.5%。至于原因，丽尚国潮的解释是，公司“大幅收缩寄售业务和商品分销业务”。

　　丽尚国潮的新零售主要来自得物，这是一家潮流网购APP。2022-2023年，得物为公司贡献了1.1亿元和1.3亿元的收入，主要产品是化妆品。2024上半年，公司大幅减少与得物等电商平台合作的寄售业务，来自得物的收入只有470万元。

　　《财中社》注意到，新零售并未给公司带来多少实际利益。以大客户得物为例，在扣除平台服务费等开支后，2021-2023年丽尚国潮来自得物收入的毛利率为3.7%、1.6%和2.1%，“实际盈利能力较差”，丽尚国潮表示。2024年上半年，该业务毛利率已经由正转负为-7.8%，盈利已经无从谈起。

　　即便毛利率为正的前几年，在扣除营销费用等开支后，新零售业务能否盈利都要打上一个问号。

　　在减少与得物等电商平台合作的原因中，丽尚国潮也表示，公司与上述电商平台合作的寄售业务实际盈利贡献较小。

　　除此之外，此次定增中，丽尚国潮还计划使用募资1亿元用于杭州总部运营管理中心建设项目。丽尚国潮表示，公司将购置房产用于建设杭州总部运营管理中心，这将增加办公面积和完善功能配套，吸引更多优秀人才。

　　在1亿元的募投资金中，场地购置费用达到9187万元，剩余1057万元用于装修等投入。

　　目前，丽尚国潮总部位于杭州市拱墅区吉如路88号工万创意中心，租赁房屋面积为4051平方米，到期日为2026年5月31日。公司计划购买的写字楼是杭州市拱墅区的杭曜置地中心。

　　新购买的写字楼建筑面积合计4924平方米。其中，办公区、会议室面积达到3099平方米。公司总部现有面积4051平方米，具体办公面积，丽尚国潮并未透露。

　　目前，丽尚国潮总部共有89名员工，未来四年内公司计划增加至约200人，员工人数增加超过一倍，扩大办公面积看似并不奇怪。

　　但《财中社》注意到，丽尚国潮目前以裁员为主，并未增加员工人数。

　　2023年末，丽尚国潮共有员工619人，较2022年减少了3人。2017年年末，丽尚国潮员工人数为1053人，这是近些年公司人数的最高峰。2020年年末公司员工已经降至592人，这是公司员工人数的低谷。

　　2020年也是丽尚国潮现在的实控人入主的第一年。自新的大股东入主以后，丽尚国潮员工人数并没有太大变化。若如定增所言，公司总部扩编至约200人，丽尚国潮员工规模将大幅增加。

　　定增中，丽尚国潮主要投资还是围绕现有业务展开，并没有大规模扩张或者转型计划。在这样的情况下，公司总部大规模扩招为了什么呢？