12月17日，贵州茅台召开2024年第三季度业绩说明会。会上，贵州茅台董事长张德芹回应了投资者有关茅台酒股票拆股的建议，“茅台高度重视市值管理，对各类市值管理工具，也进行了认真的分析论证。关于是否拆股，股东观点也不完全统一，有人赞成，有人反对。两种观点都是站在为茅台好的角度，各有利弊。拆股与不拆股，也均有成功的案例可以借鉴。站在公司董事会的角度，我们需要从公司健康稳定可持续发展、股东长期利益等角度系统考虑，审慎决策。”

　　近期，贵州茅台集团一则公告引起了市场的关注：贵州茅台集团财务有限公司拟招聘债券交易员。

　　多位债券人士表示，贵州茅台集团财务有限公司规模较大，资产规模超过千亿元，招聘交易员布局债市是一个常规动作。

　　贵州茅台董事长张德芹回应投资者有关茅台酒股票拆股的建议

　　12月17日，贵州茅台召开2024年第三季度业绩说明会。会上，贵州茅台董事长张德芹，贵州茅台副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰就投资者关心的回购、分红、拆股、渠道等问题进行了回应。

　　数据显示，今年前三季度，贵州茅台实现营业总收入1231.23亿元，同比增长16.91%；归属于上市公司股东的净利润为608.28亿元，同比增长15.04%。

　　贵州茅台管理层介绍，截至三季度末，公司系列酒销售收入193.93亿元，同比增长24.36%，占公司酒类销售收入比重16.09%，较上年同期增加0.93个百分点。张德芹表示，公司有信心完成15%的年度营业总收入增长目标。

　　今年以来，贵州茅台国际化步伐明显加速，前三季度海外营收达34.83亿元，16.71%的增幅比去年同期的7.62%增加了9.09个百分点。张德芹表示，国际化是公司重要的战略之一。在推进国际化的过程中，公司不断提高国际视野，从品宣体系、法规体系、产品体系、渠道体系、价格体系和政策体系出发，持续塑造茅台海外产品力、品牌力和市场力，将茅台打造成享誉世界的中国品牌。

　　张德芹也回应了投资者有关茅台酒股票拆股的建议，“茅台高度重视市值管理，对各类市值管理工具，也进行了认真的分析论证。关于是否拆股，股东观点也不完全统一，有人赞成，有人反对。两种观点都是站在为茅台好的角度，各有利弊。拆股与不拆股，也均有成功的案例可以借鉴。站在公司董事会的角度，我们需要从公司健康稳定可持续发展、股东长期利益等角度系统考虑，审慎决策。”

　　对于有投资者询问现在买入能不能拿到分红，以及分红何时到账，贵州茅台管理层表示，此次利润分配面向股权登记日（2024年12月19日）当天收市后持有本公司股票的投资者，现金红利派发日为2024年12月20日。

　　招聘交易员

　　近期，贵州茅台集团官网发布了贵州茅台集团财务有限公司2024年引进专业人才公告。该公司计划引进专业人才2人，其中之一是债券交易员。公告显示，该岗位须具备5年及以上固定收益业务工作经历，同时持有银行间市场交易员资格证，报名时间截至2024年12月22日。

　　从工作内容看，债券交易员这一职位共有五大工作内容，整体侧重二级市场，包括负责银行间、交易所各类债券投资、债券价格监测等日常交易工作；负责债券的信用资质分析判断和定价工作；负责制订人民币债券的配置策略、组合管理、债券与利率衍生产品交易与管理，组织人民币利率债做市交易；负责开展债券投资相关的策略研究；债券投后管理工作，包括监测持仓各类风险等工作；负责相关新产品、新业务的研究与实施；负责客户维护、拓展等相关工作。

　　公告称，公司根据资格审查情况，适时择优确定入围考试环节人员，考试安排及有关事项通过短信和电话通知，未入围人员不再通知。

　　茅台财务公司资产超千亿元

　　资料显示，贵州茅台集团财务有限公司经原中国银监会批准设立，是中国白酒行业成立的首家企业集团财务公司，注册资本25亿元。

　　受益于贵州茅台优秀的经营能力，贵州茅台集团财务有限公司目前已是资产千亿级的公司。

　　截至2024年上半年，贵州茅台集团财务有限公司资产合计人民币1414.54亿元、负债合计人民币1311.04亿元、所有者权益合计人民币103.50亿元；上半年实现净利润人民币5.74亿元。

　　一位债券研究员向记者表示，贵州茅台集团财务有限公司属于规模较大的财务公司，招聘债券研究员并非蹭热度，事实上其自身业务早已包含了债券投资部分。从事债券投资业务十分必要，不仅能够实现资金的保值增值，同时可以进行现金流管理。

　　贵州茅台公告显示，该财务公司的营业范围包括了，从事固定收益类有价证券投资；提供成员单位委托贷款、债券承销、非融资性保函、财务顾问、信用鉴证及咨询代理业务等。

　　“无论配置还是交易均有涉及，因此，此次招聘大概率旨在加强公司交易员团队的力量。”上述债券研究员表示。

　　债市加速抢跑

　　此前，众多机构对于2025年债市均给出了预测，其中十年期国债收益率在1.8%附近。

　　11月末，十年期国债收益率仍维持在2%一线。但步入12月后，在降准降息预期背景下，各路机构纷纷抢跑。短短两周，成交最为活跃的十年期国债收益率已经逼近1.7%。

　　东方证券固收分析师齐晟认为，政策出现超预期利多是导致利率加速下行的核心因素。短期来看，政策尚未落地，预期仍在发酵进程中，而债市收益率加速下行或导致固收资管产品近期表现继续提升，从而吸引更多资金进入债市，形成正循环。因此年内债市情绪难以发生显著变化，除非出现意外因素导致市场风险偏好迅速提升，造成债市资金分流，但从目前情况看发生概率较低。

　　同时，中央经济工作会议强调未来要实施适度宽松的货币政策。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

　　上周末，中国人民银行研究局局长王信表示，要适度加大货币政策支持力度，适时降准降息，加大货币信贷投放力度。

　　光大证券分析师张旭预计，明年有望降低存款准备金率1.5个百分点左右。另外，他预计在今年年底前还将降准0.25—0.5个百分点。