$贵州茅台(SH600519)$  茅台作为A股一哥，离资不抵债还有非常大的距离。

最优秀的公司应该是“资不抵债”，就是说公司赚到钱应该全部回报股东。

茅台目前分红率是75%，在A股里算是最优秀的。

但帐户里躺着约1900亿现金。作为一家信誉良好，产品优秀的伟大公司，在没有资本开支的情况下，应该把帐户里的2000亿全部分掉，这本来就属于全部股东的。握在公司手里算怎么回事？

对于帐户里的2000亿怎么花，懂事会应该给出一个花钱计划，是回购还是分红？

这2000亿在帐户里，只要不花，那就不能算是全体股东的。属于看得到，拿不到。

茅台没有大的资本开支，就算有些小的资本开支，在日常经营中也能完全解决。

美国股市长牛几十年，无数的优秀公司借钱来回报股东，比如最近巴菲特买入的达美乐披萨，还有麦当劳等都是负债经营。可口可乐与苹果也在“资不抵债”的边缘上，这是茅台在股东回报上应该好好学习的地方。

优秀的公司处于“资不抵债”或“破产”边缘上，管理曾更有压力也更有动力把公司经营好，而不是躺在一堆钱上。