公告日期：2025-01-11

证券代码：600325 证券简称：华发股份
珠海华发实业股份有限公司

向特定对象发行可转换公司债券方案

的论证分析报告

（修订稿）

二〇二五年一月

释义

在本预案中，除非另有说明，下列简称具有如下含义：
公司、华发股份、发行人 指 珠海华发实业股份有限公司

预案/本预案 指 珠海华发实业股份有限公司向特定对象发行可转换公司债
券预案（修订稿）

公司章程 指 珠海华发实业股份有限公司章程

本次发行/本次向特定对 指 公司向特定对象发行可转换公司债券事宜
象发行

董事局 指 珠海华发实业股份有限公司董事局

中国证监会 指 中国证券监督管理委员会

《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》

《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》

《注册管理办法》 指 《上市公司证券发行注册管理办法》

报告期 指 2021 年、2022 年、2023 年及 2024 年 1-9 月

上交所 指 上海证券交易所

本报告中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。

目录

一、本次向特定对象发行的背景和目的 ...... 3

（一）本次发行的背景......3

（二）本次发行的目的......4
二、本次发行证券及其品种选择的必要性 ...... 4

（一）本次发行证券选择的品种......4

（二）本次向特定对象发行可转换公司债券进行再融资的必要性......5
三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性 ...... 5

（一）本次发行对象选择范围的适当性......5

（二）本次发行对象数量的适当性......6

（三）本次发行对象标准的适当性......6
四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性 ...... 6

（一）本次发行定价的原则合理......6

（二）本次发行定价的依据合理......8

（三）本次发行定价的方法和程序合理......8
五、本次发行方式的可行性 ...... 9

（一）本次发行符合《证券法》规定的发行条件......9

（二）本次发行符合《注册管理办法》规定的发行条件......10
（三）本次发行符合《注册管理办法》关于可转换公司债券发行承销特别规

定......13

（四）本次发行方式的审议和批准程序合法合规......16
六、本次发行方案的公平性、合理性 ...... 16七、本次发行对原股东权益或者即期回报摊薄的影响以及填补的具体措施.. 17
八、结论 ...... 17

一、本次向特定对象发行的背景和目的

（一）本次发行的背景

1、政府持续推进一揽子增量政策，促进房地产市场止跌回稳

2024 年 9 月底以来，金融三部委、国家发改委、财政部接连召开新闻发布
会，介绍“一揽子”增量政策具体举措，包括降低存量房贷利率和首付比例、加
大保障性住房再贷款资金支持、支持收购房企存量土地等。2024 年 9 月 26 日，
政治局会议首提要促进房地产市场止跌回稳，各地政府迅速作出响应，相继在限购政策、首付比例、税收等方面进行调整。国家各部委对于供需端的聚焦有助于具体措施的制定，从而提振市场信心，有利于房地产行业平稳健康发展。

2、积极响应“保交楼、保民生”的国家号召，更好服务稳定宏观经济大盘
房地产市场平稳发展事关金融市场稳定和经济社会发展全局，优质房企有责任充分贯彻落实党中央、国务院决策部署，积极响应“保交楼、保民生”的国家号召，加大权益补充力度，发挥资本市场股权融资功能，实施改善资产负债表计划，促进房地产市场盘活防范存量风险，更好服务稳定宏观经济大盘。

3、持续快速的新型城镇化进程及城镇居民居住水平的不断改善有利于继续推动房地产市场的发展……
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