$鑫科材料(SH600255)$  中证协在2024年12月31日发布《证券业务示范实践第5号—融资融券客户交易行为管理》，要求证券公司加强投资者融券及证券出借行为管理。这一举措对量化交易市场有以下影响：

- 策略受限方面：对量化私募的多空策略限制较大，尤其是量化高频或日内策略。以前可实时获取券源进行盘中多空操作，新规实施后只能次日获取，降低了交易效率，增加了交易成本和不确定性，部分高频多空策略甚至可能被放弃。

- 成本提升方面：量化中性等其它策略也面临投资成本的提升。券商为应对转融通限制提前囤券，可能使票息增加，降低私募策略收益。若量化机构转而使用股指期货或指数ETF对冲，可能使股指期货贴水加大或指数ETF融券报价升高，增加对冲成本。

- 发展空间方面：融券业务大幅收紧，整体上降低了现有量化策略的发挥空间和未来发展空间，部分依赖融券的量化策略发展会受到限制，量化机构可能需要调整策略方向，探索其他不依赖融券或受影响较小的策略。