12月以来，多家银行再获重要股东增持。
12月19日，浦发银行（600000.SH）发布公告称，第一大股东上海国际集团有限公司全资子公司上海国有资产经营有限公司(下称“国资经营公司”)增持公司普通股757.55万股，占公司普通股总股本的0.03%。
除浦发银行外，还有民生银行、成都银行、苏州银行和沪农商行等多家银行陆续被大股东“抢筹”。拉长时间线看，据记者不完全统计，今年以来已有26家上市银行股东披露增持计划。
大股东频频增持银行股背后，存在多类原因。一方面，近期监管对破净股的市值管理提出要求，部分银行市净率长期处于低位，大股东增持符合监管导向。另一方面，部分银行可转债到期在即，但转股率偏低，难以补充银行的核心一级资本，借大股东增持提振市场信心。
展望后市，业内人士认为，银行板块的艰难时刻已经过去。展望2025年，在适度宽松货币政策预期下，市场利率或还有一定的下行空间，对高股息个股的行情形成支撑。
12月5家银行获股东增持
除在二级市场首度出手增持外，浦发银行在公告中称，国资经营公司计划自2024年12月19日起的6个月内，增持浦发银行普通股股份不低于4700万股，不超过9400万股，增持数量含首次增持的股份。
浦发银行并非个例。据第一财经记者不完全统计，今年以来已有南京银行、光大银行、北京银行、苏州银行、兰州银行等26家上市银行股东披露增持计划，涉及范围包括国有大行、城商行、农商行。
年末多家银行更是被大股东积极抢筹。12月17日，民生银行发布公告称，新希望化工投资有限公司通过集中竞价交易方式增持公司1761.65万股H股股份，占公司总股本的0.04%。此次权益变动后，新希望化工及其一致行动人持有公司无限售流通股占公司总股本比例为5.00%。成都银行12月12日发布公告称，公司第五大股东成都欣天颐投资有限责任公司通过集中竞价交易方式增持成都银行518万股，占该行当日收盘总股本的0.13%。
此外，苏州银行、沪农商行也得到了股东、高管的“鼎力相助”。苏州银行第一大股东苏州国际发展集团有限公司于2024年10月9日至12月11日期间，集中竞价交易成功增持苏州银行股份4892.5万股，增持股份达到1%；沪农商行12名高管通过集中竞价方式累计增持公司股份89万股，累计增持金额为601万元。
为何增持
据记者梳理，银行股东年末集中增持，背后或存在多种原因。
一方面，部分银行大股东年末大手笔增持，或是出于市值管理目的。
今年11月中旬，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，对主要指数成分股和长期破净股分别提出了制定市值管理制度和估值提升计划的要求。
记者注意到，年末大股东集中增持的银行中，大多市净率处于低位。Choice数据显示，截至2024年12月21日，民生银行、浦发银行的市净率分别为0.33倍、0.46倍，在所有上市银行中分别排第41名、第37名。
另一方面，或与部分银行的可转债转股问题有关。记者从业内获悉，近年来上市银行热衷发行可转债。通常情况下当正股股价高于转股价时，银行可转债投资者可能会选择通过转股获利了结。若正股价长期低于转股价，则转股积极性可能不高。对于银行而言，银行可转债只有完成转股才能直接补充银行的核心一级资本。
以浦发银行为例，该行于2019年11月15日发行500亿元可转债浦发转债（110059.SH），到期时间为2025年10月28日，已不足一年。
浦发银行此前发布的《关于可转债转股结果暨股份变动公告》显示，截至2024年9月30日，尚未转股的浦发转债金额为人民币499.99亿元，占浦发转债发行总量的比例为99.9972%。
截至发稿前，浦发转债价格为108.687元，浦发银行给出的转股价为12.92元，当前正股价为9.58元，转股溢价率达到了46.58%。
业内分析人士认为，大股东增持在一定程度上可以提高市场对该银行股票估值的未来预期，提升投资者的转股意愿。
也有银行通过引入股东批量增持可转债解决上述问题。以江阴银行为例，临近摘牌前，截至2023年12月29日，该行仍有占发行总量87.89%的江银转债尚未转股。1月15日，国资控股的江南水务“借道”可转债成功入主江阴银行。江南水务增持江银转债并实施转股后，江银转债未转股比例降至59.81%。
后续走势如何
除市值管理、解决可转债转股问题外，业内认为年末多家银行再获重要股东增持的根本原因在于市场看好银行股前景。
今年以来，银行股涨势良好。数据显示，今年银行指数（886052.WI）整体上涨37.98%，跑赢沪深300指数23.51个百分点。
“2023年末以来，宏观环境以及企业盈利预测持续调整的过程中，高股息策略受到了市场的持续关注，其中长端利率的下行是推动高股息资产价格表现的重要因素。”万联证券行业策略分析师郭懿认为，银行股较高的股息率以及极低的估值成为资金的优选，叠加市场防御需求上升，助推了整个银行板块的市场表现。
银行股的突出表现离不开业绩面的支撑。银行证券研报数据显示，银行前三季度，上市银行营业收入、归母净利润分别同比变动-1.05%、1.43%，增速环比均有所回升。
中国银河证券银行业分析师张一纬认为，银行业绩边际修复，一方面由于利息净收入降幅收窄，负债成本优化支撑息差边际企稳。另一方面，中收降幅实现收窄，其他非息收入高增延续，推动营收改善。拨备计提压力较小，减值损失继续推动利润增长。
展望2025年，多数机构仍看好银行股行情。
“展望2025年，在适度宽松货币政策预期下，市场利率或还有一定的下行空间，对高股息个股的行情形成支撑。”郭懿认为，长周期角度看，银行业整体的利润增长或已经进入底部区间，盈利的稳定性将逐步体现。另外，从分红的角度看，分红率的提升，有利于银行股估值的提升。
东兴证券银行业首席分析师林瑾璐认为，今年上市银行将走出一轮估值底部提升行情，绝对收益与相对收益均显著。国有行、股份行及优质中小银行先后均有阶段性超额收益行情。
在林瑾璐看来，回溯历史，银行股具有后周期特征，2014年底、2018年银行股在经济下行、逆周期政策加码、经济预期改善阶段表现较好，与当前宏观环境类似。银行经营层面看，规模增长保持平稳，息差压力可控，重点领域风险预期改善，基本面预期逐步改善值得期待。
也有机构人士认为市场仍存在一定风险。中信建投证券银行业首席分析师马鲲鹏认为，近期央行、金融监管总局、财政部等部门稳经济政策不断出台，对商业银行房地产、小微、城投化债等重点风险领域均形成利好，有助于银行进一步夯实资产质量。但中长期来看，部分尚未计入不良的潜在风险敞口仍有待出清，需继续关注上市银行资产质量前瞻性指标的趋势，如关注率、逾期率及重组贷款趋势等。
