本周A股整体呈现存量博弈、高低切换、情绪偏弱的震荡格局，市场成交额持续收缩，板块轮动节奏加快，持续性热点稀缺。

海外层面，美国8月非农数据超预期，推升美债收益率，压制全球高估值成长赛道，导致算力、科技板块出现明显估值回调，叠加美联储降息预期反复波动，外围市场震荡加剧，进一步影响A股资金风险偏好。

国内政策面利好密集落地，七部门加码算力绿色基建、新版基药目录落地、医保谈判正式开启，同时AI产业、储能配套扶持政策持续释放，为市场提供结构性机会，也明确了当下市场“重业绩、重政策、轻纯题材”的核心风格。

下周老马重点从四大赛道进行观察，同时也会留意之前止盈标的的低点接回机会。

其一为算力硬件与先进封装，政策加持叠加AI订单持续落地，行业基本面扎实，优质标的包括$中际旭创(SZ300308)$  、长电科技、胜宏科技、新易盛、香农芯创。

其二为创新药与CXO赛道，医保谈判窗口开启，板块估值处于历史低位，修复空间充足，核心标的涵盖$XD药明康(SH603259)$  、石药创新、双鹭药业、神奇制药。

其三为储能电力设备，受益储能消费税利好与算力备电需求扩容，行业盈利持续改善，重点关注$圣阳股份(SZ002580)$  、宁德时代、远东股份、亨通光电。

其四为贵金属板块，地缘冲突持续提供避险支撑，适合波段布局，优质标的有山东黄金、赤峰黄金、紫金矿业、兴业银锡、华钰矿业。

目前老马持仓涵盖制造、算力、周期、新能源多赛道核心标的，下周将秉持谨慎稳健的操作思路。

卧龙电驱依托制造业复苏逻辑震荡上行，坚守支撑、冲高止盈；

江波龙、兆易创新、长电科技等科技标的，受外围宏观因素短期承压，后续只做回踩低吸、冲高兑现，坚决不追高，依托均线严格防守；

山东黄金、中国巨石等周期标的以波段套利为主，逢高减仓、不新增重仓；

中际旭创、宁德时代、圣阳股份等核心赛道标的，紧盯政策与量能变化，震荡行情中以规避回撤、锁定利润为核心。

整体来看，当前市场无系统性行情，仅存在结构性机会。下周需重点跟踪美联储政策预期、医保谈判落地结果与市场量能变化，持续严控总仓位，坚守交易纪律，摒弃追高博弈，聚焦业绩确定性强的优质赛道，稳步把握波段收益。

本文仅为个人实盘复盘与观察分享，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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