AI算法的不断迭代升级，对算力提出了更高的要求，也为光通信行业带来了新的增长动力。记者梳理A股光通信行业上市公司三季报发现，行业景气度向好，其中光模块细分赛道相关企业业绩增幅尤为亮眼。

金融终端数据显示，今年前三季度，A股光通信板块55家公司中，有45家实现盈利，其中20家净利润同比增长，13家企业净利润增幅超20%。光模块企业新易盛、联特科技、中际旭创、迈信林、罗博特科的净利润同比增幅超1倍。

ICC讯联特科技发布2024年第三季度业绩公告，2024年第三季度公司实现营业收入2.06 亿，比上年同期增长44.25%，归属于上市公司股东的净利润为3173.18万元，同比增长500.69%。年初至报告期末营业收入6.43亿元，同比增长45.57%。归属于上市公司股东的净利润6225.64万元，同比增长190.81%。

德国法兰克福，2024年9月25日——联特科技，全球知名的光模块研发和制造企业，在ECOC 2024展会上展示了其最新的800G和400G高性能产品。同时，联特与OIF合作，成功演示了超高输出版本的ELSFP模块。ELSFP模块作为外部激光光源，旨在推动光电共封装(CPO)技术的应用。随着人工智能、机器学习和高性能计算对网络带宽的不断要求，光模块在速率和能耗上的需求也在持续上升。CPO技术能够为高性能计算环境中的数据中心提供低功耗和高能效解决方案。为了实现CPO技术的有效落地，除了需要去除数字信号处理(DSP)芯片和采用硅光子平台外，稳定的外部激光光源也是不可或缺的

英伟达网络收入阶段性增长放缓，或逐渐迎来快速修复。虽然本季度网络部分收入环比下滑，但英伟达认为后续的增长将会恢复，主要原因不是由于需求，主要是光模块和光纤的拉货节奏变化。我们认为，光模块是数据中心基础设施的“后半部分”部署产品，大型CSP客户等通常先订购GPU并保证数据中心有充足的电力、液冷、光纤设施后再采购光模块随着服务器一起上架。当前由于数据中心规模的快速扩大，能源限制导致新建数据中心交付需要时间间接影响短期光模块需求，但随着blackwell系列明年Q2开始大规模交付以及云厂商ROCE网络的比例提升，光模块仍将保持平稳的环比需求并或在明年Q2实现大幅度环比增长。我们建议优先关注数据中心基础设施环节，包括电源、液冷、光纤布线，其次关注光模块市场调整带来的估值修复机会，尤其是1.6T和北美CSP直采占比较高的公司。

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