证券代码：300739 证券简称：明阳电路 编号：2020-

001

深圳明阳电路科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

特定对象调研 分析师会议

媒体采访 业绩说明会

投资者关系活

新闻发布会 路演活动

动类别

现场参观

其他

公司董事长：张佩珂先生；董事会秘书、副总经理：蔡林生先生；
参与单位名称 民生证券董事总经理徐杰先生；民生证券执行董事陈耀先生；参与 及人员姓名 深圳明阳电路科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公
司债券网上路演活动的投资者等。

时间 2020 年 12 月 14 日 14:00-16:00

地点 全景网“全景 路演天下”投资者互动平台（http://rs.p5w.net）

活动类别 深圳明阳电路科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公
司债券网上路演活动投资者问答

本次投资者关系活动以网上召开的方式进行，公司与投资者进行
互动交流和沟通，就投资者关注的主要问题进行了答复：

1、公司的经验理念是什么？

投资者关系活 公司坚持“差异化、国际化、创新驱动的技术领先”的经营理念。
动主要内容

2、在研发方面公司今年有什么最新成果？

公司积极关注产业前沿领域，并加大研发力度（包括但不限于
minled, HDI、5G 线路板等领域）。

3、公司毛利率情况？

报告期，公司综合毛利率分别为 31.27%、28.75%、29.98%及
30.36%，主营业务毛利率分别为 28.44%、25.68%、26.57%及 27.62%。
4、请问募投项目主要产品的产量目标是多少？

答：本次募集资金用于九江明阳电路科技有限公司年产 36 万平
方米高频高速印制电路板项目，项目建成后，将为公司提供每年 36 万平方米高频高速印制电路板产能。

5、请问募投项目预测达产后经济效益如何？

本项目计算期 12 年，建设期 1.5 年，项目达产后预计年营收可
达 8.38 亿，年净利润可达 9,767.56 万元。公司的收入规模和盈利水平将得到进一步提升，将为股东、为社会创造更大的价值。

6、这次发行可转债募资的项目，发展前景如何？

5G 技术是当前最具代表性、引领性的网络信息技术，是支撑实体
经济高质量发展的关键信息基础设施。5G 的大规模商用，将进一步促进移动互联网的发展，带动移动互联网与物联网、人工智能加速融合，为万物互联提供基础性支撑，为众多行业的发展提供新的机遇。为高端 PCB 产品提供了广阔的发展前景。

此次募投项目成功实施有助于公司把握 5G 产业机遇，进一步丰
富产品线，实现公司高端印制电路板业务领域战略布局，高频高速印制电路板产品广阔的市场空间及稳定的增长速度，为行业参与者提供了难得的发展机遇，为项目实施提供市场环境支撑。

7、请问公司是否存在偿债风险？

公司存在“本息兑付风险”，若公司经营活动未达到预期回报，不能从预期的还款来源获得足够的资金，公司的本息兑付资金压力将加大，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付以及投资者回售时公司的承兑能力。详见本次发行刊登的《募集说明书》“第三节 风险因素”。

最近三年，公司产生的息税折旧摊销前利润分别为 18,376.23 万
元、20,103.63 万元、23,337.53 万元，逐年增长；利息保障倍数较高，分别为 65.10、84.57、45.65，息税折旧摊销前利润能充分涵盖公司利息支出，不存在重大偿债风险。

8、请问募投项目所属行业的下游发展情况对项目的影响？

募投项目的下游 行业广泛，包括通信、消费电子、计算机、网络
设备、工业控制、汽车电子、航空、医疗等。广泛的应用分布为印制电路板行业提供巨大的市场空间，降低了行业发展的风险。CPCA、WECC统计数据显示，2018 年中国 PCB 应用市场最大的是通讯类，市场占有率保持较高的水平，占比为 32%；其次是计算机行业，占比约为29.4%。其他领域 PCB 市场规模较大的是消费电子、汽车电子。

下游 行业的发展是 PCB 产业增长的动力。当前，全球新一轮科
技革 命和产业变革正在孕育兴起，云计算、大数据、人工智能、物联网等新技术、新应用不断涌现、发展，随着 5G 网络建设的大规模推进及商用，将催化电子产品相关技术和应用更快发展、迭代、融合。
由于 5G 通信基站建设量大幅增加，应用于 5G 网络的交换机、路由器、光传送网等通信设备对 PCB 的需求增加，PCB 使用量将相应增长；在通信代际更迭、数据流量爆发式增长的背景下，高速、大容量、高性能的服务器将不断发展，将会对高层数、高密度、高频高速印制电路板形成大量需求；随着电动汽车普及率提高、汽车电子化程度加深、先进驾驶辅助系统(ADAS)的渗透率正在提高以及自动驾驶技术和汽车网联化的不断发展，汽车不仅对 PCB 用量大幅提升，对高端 PCB 的需求也在迅速增长。

9、本次募投项目的盈利模式？

本次募投项目的盈利模式与公司目前的盈利模式一致，即公司主要通过核心技术为客户提供定制化 PCB 产品来获取合理利润，即采购覆铜板、铜球、铜箔、半固化片、金盐、干膜和油墨等原材料和相关辅料，经过不同的生产流程及工艺设计，利用公司的核心技术生产出符合客户要求的 PCB 产品，销售给境内外客户。

10、公司的代表性客户有哪些？

公司以客户为中心，为客户持续提供品质稳定的产品和高效的服务，现已积累了一批优质客户，公司目前已与 Flex（伟创力）、Jabil（捷普）、ENICS（艾尼克斯）、Plexus（贝莱胜）、ICAPE（艾佳普）、Wrth（伍尔特）、Prodrive、Extron、Lam Research（拉姆研究）、ARRIS、Agilent（安捷伦）、Qualcomm（高通）、Daktronics（达科）、BMK、JCI（江森自控）等全球知名企业建立了良好的合作关系。

11、贵司目前生产负荷情况如何？

公司目前订单良好，产能饱满。

12、公司未来盈利能力的发展趋势？

公司利润主要来源于主营业务 PCB 板产品收入。随着公司营业规
模的不断增长以及盈利能力的不断提高，公司净利润保持增长态势，报告期内，公司净利润分别为 1.17 亿元、1.21 亿元、1.33 亿元和0.83 亿元，综合毛利率保持在 30%左右，具有较强的盈利能力。

通过实施本次募投项目，公司生产能力实现大幅提高，对于公司在稳定现有优质客户群的同时继续扩大市场占有率具有重要的意义。若本次公开发行顺利进行，随着募集资金的到位及募投项目的实施及逐步达产，公司的主营业务收入及盈利能力将得到进一步增强。

13、公司产品的主要消费群体？

报告期内，公司客户数量较多，客户类型可分为终端客户、EMS公司、PCB 贸易商 3 类，公司产品广泛应用在工业控制、汽车电子、医疗电子、通信设备、LED 照明等多个领域。

14、公司在 PCB 板行业的竞争地位？

公司深耕印制电路板行业近二十年，专注于小批量印制电路板的生产、研发和销售，已成为印制电路板行业内的重要品牌之一，公司的行业知名度、优质客户认可度较高。公司凭借在精细化管理、工艺与技术创新、质量控制、成本管控等方面的显著优势，连续多年入选中国印制电路行业协会（CPCA）发布的中国 PCB 百强企业。根据 CPCA
公布的《第十九届中国电子电路行业排行榜》，2019 年发行人在综合
PCB 企业中排名第 45 名，内资企业中排名第 25 位，行业地位稳固，
具备良好的发展前景。内资 PCB 百强企业中，公司在专业小批量板上市公司的销售收入排名仅次于兴森科技、崇达技术，随着公司销售收入持续增长，公司的竞争地位不断增强。

15、公司的专利情况？

截至目前，公司（含子公司）公司已取得专利权为 66 项，其中
6 项为发明专利、60 项为实用新型专利。

16、国外疫情对公司业务的影响是怎么样的？

截至目前，公司总体产销情况较为良好 ，公司 2020 年前三季度
实现收入 96,128.03 万元，同比增长 13.29%。

17、公司最近的流动资产情况怎么样？

公司 2020 年 9 月 30 日的流动资产合计为 118,954.86 万元，公
司流动资产规模逐年增加，流动资产结构基本保持稳定，主要为货币资金、交易性金融资产（主要为银行理财产品）、应收账款、存货等。
18、四季度的订单怎么样？

公司生产经营情况稳健，订单处于高位。

19、主要原材料采购价格变动对公司利润的影响？

公司直接原材料占主营业务成本的比例较高。印制电路板的原材料主要包括覆铜板、铜箔、铜球、半固化片、氰化金钾、油墨及其他化工材料。若未来公司主要原材料采购价格大幅上涨，而公司未能通

过向下游转移或技术创新等方式应对价格上涨的压力，将会对公司的
盈利水平产生不利影响。

附件清单（如 无

有）

日期 2020 年 12 月 14 日