长城证券发布研报对端侧AI手机赋能消费电子进行点评，称散热材料迎升级新机遇。

　　自2023年下半年起，vivo、OPPO、荣耀、华为、小米等各大手机厂商纷纷发布了AI大模型，向生成式AI手机进化。2024年1月，三星发布Galaxy S24系列；2024年9月，苹果推出iPhone16搭载Apple Intelligence；2024年10月，荣耀推出全新的荣耀Magic7系列；2024年11月，华为发布Mate70系列，小米发布REDMIK80系列。AI手机加速渗透有望带动新一轮成长周期。

　　IDC预测2028年全球AI手机出货量将达9.12亿部，5年CAGR 78.4%。据IDC预测，2024年全球AI手机出货量将达2.34亿部，同比+364%，预计到28年将达9.12亿部，2023-2028年CAGR~78.4%。对于中国市场，IDC预测AI手机份额将在24年后迅速攀升，27年出货达1.5亿台，市场份额超50%。

　　伴随AI手机对算力、功耗需求急速提升，AI终端散热方案升级是大势所趋。根据Counterpoint估算，2027年生成式AI手机端侧整体AI算力将会达到50000 EOPS以上。AI手机算力和功耗的急速提升，使得散热成为确保手机稳定运行的关键。

　　端侧AI手机落地可期，散热材料行业或迎新机遇，相关公司将有望受益。随着端侧AI手机逐步落地，推动散热方案进一步升级，测算2024年全球AI手机散热材料市场空间可达32.05亿元，到2028年有望增长至101.64亿元，散热材料行业或有望迎新机遇，相关公司将有望受益。相关产业链公司包括中石科技、飞荣达、苏州天脉、领益智造等。