珠海航展催生两大投资机会
大众证券报 2024-11-06 09:08
第十五届中国航展将于11月12日开幕，本届珠海航展规模超前，且有多款重磅新型装备首展。无人化、智能化、体系化是国防装备发展趋势，本届航展新设无人装备演示区，有多款无人机、无人船和地面无人作战装备发布。
业内人士表示，商业航天、低空无人装备是本届航展新亮点。建议关注重磅新型战机等主战装备发布，有望提振相关产业链需求预期。此外，无人作战装备成为航展新亮点，低空经济、商业航天等新兴未来产业有望受益。
事件驱动 第十五届中国航展即将开幕
第十五届中国国际航空航天博览会于2024年11月12日至17日在珠海国际航展中心举行。本届启用13个展馆，室内展览面积有12万平方米;室外展览面积约23万平方米;首次开辟斗门莲洲“无人系统演示区”，含“无人船演示区”和“无人机演示区”。
本届航展在珠海市斗门莲洲打造了中国航展第二展示区。该展示区总面积约33万平方米，将通过“室内+室外”“动态+静态”“水上+空中”的形式，进行无人机、无人船全景化展演。无人机方面，十余家领先的无人机企业，将携近40款航空器参展参演。四川腾盾“双尾蝎B”将代表中国大型固定翼无人机进行飞行表演，其可执行应急救援、气象服务、广域巡护、物资投送等任务。
据联合飞机集团介绍，镧影R6000将于珠海航展八号馆(低空经济展馆)首发亮相，并现场展示机翼旋转、旋翼倾转、桨叶折叠。此外，小鹏汇天计划在本届航展上开展全球首次“陆地航母”飞行汽车全流程使用场景展示，还将首次展示全球首创的“分离结合”过程。
珠海航展为世界五大航展 (新加坡国际航空航天展览会SingaporeAirshow、俄罗斯莫斯科航空航天展览会MAKS、中国国际航空航天博览会AIRSHOW、法国巴黎航天航空展览会PARISAIRSHOW、英国范堡罗航空航天展览会FarnboroughAir-show)之一，从1996年成功举办首届航展以来，发展成为集贸易性、专业性、观赏性为一体，代表当今国际航空航天业先进科技主流。
行业现状 珠海航展有望带动军贸活跃
2019—2023年，我国军贸进口金额占全球比例为2.9%，较上一个五年的4.9%下降2个百分比，表明随着国内自主可控意识增强，我国国产化率正在接近100%。根据SIPRI(武器工业数据库)数据显示，近五年全球军贸市场年平均不足300亿美元，中国占全球军贸出口市场约5.8%，粗略按人民币兑美元7.1比例计算，中国每年军贸市场不足124亿元人民币。
国联证券表示，珠海航展带来经济效益显著，展示产品以军品为主，对飞机签单贡献较大。以最近的2022年第十四届航展为例，中国航展签约超398亿美元、约合人民币2800亿元，成交飞机549架，航展拉动的经济效益显著。考虑到参展的121架飞机中，军用飞机占比61%，民用飞机占39%，十四届航展或对军贸航空具有较大贡献。考虑到我国每年军贸出口的低基数以及此次航展带来的巨大经济效益(一次航展签单2800亿元人民币)，航展若能发力军贸方向，或对国内军贸尤其航空贸易产生巨大贡献。
国泰君安认为，我国国际影响力日益提升，多型号航空装备斩获出口订单。主战装备方面，我国第三代+单座单发战斗机于2019年第六届迪拜航展首次公开亮相，2022年3月出口海外并交付，实现了中国新一代航空主战装备成体系、成建制出口，是中国航空高新装备出口的重要里程碑;无人机方面，彩虹系列无人机从2004年起实现批量出口，远销非洲、亚洲的十余个国家，飞鸿系列无人机9型产品获得国防科工局出口立项批复，多型产品远销南美、非洲、中亚和东欧等地区国家，其中某型察打一体无人机系统实现首次中国向欧洲出口军用无人机装备的新突破。随着“一带一路”倡议的深入实施，叠加国际军贸持续活跃，航空装备的国际市场将逐步扩张。
投资机会 低空经济、商业航天等产业受益
中邮证券认为，军工行业经过了2020—2022年的较快增长后，2023年细分领域业绩差异显著，结构分化加剧，未来有望迎来高质量发展。随着装备技术不断发展，新技术、新产品层出不穷，在新域新质作战领域或将产生较多投资机会。
对于具体投资标的，中邮证券建议关注以下两条投资主线：第一，传统航空航天领域，建议关注增长更持久、有超额增速的标的，产业链相关标的包括中航沈飞、钢研高纳、国科军工、天箭科技、国博电子、菲利华、高德红外、航天电器、图南股份等。第二，军工新趋势，建议关注军工新技术、新产品、新市场，产业链相关标的包括国睿科技、烽火电子、航天智造、高华科技、中科海讯、海格通信、华秦科技、航天南湖、芯动联科、航天彩虹、臻镭科技、铖昌科技、三角防务、润贝航科、联创光电等。
国泰君安则表示，本届航展新设无人装备演示区，有多款无人机、无人船和地面无人作战装备发布。此外，商业航天、低空无人装备也是本届航展新亮点。建议关注重磅新型战机等主战装备发布，有望提振相关产业链需求预期。推荐中航沈飞、航天电器、菲利华。此外，无人作战装备成为航展新亮点，低空经济、商业航天等新兴未来产业有望受益。推荐莱斯信息;受益标的为中信海直、万丰奥威。 宗禾#强势机会#
