中国银河09月04日发布通信设备行业研报。
IDC服务商披露2024年中报,H1实现营收净利双增。IDC细分龙头服务商陆续发布2024年中报,其中2024H1光环新网实现营收39.17亿元/+3.08%,归母净利润为2.68亿元/+5.93%;润泽科技实现营收35.75亿元/+112.42%,归母净利润为9.67亿元/+37.75%;奥飞数据实现营收10.61亿元/+59.07%,归母净利润为0.76亿元/+4.11%;数据港实现营收7.78亿元/+4.29%,归母净利润为0.71亿元/+2.90%。
算力集群规模指数级增长,智算业务需求推动传统IDC向AIDC转型。随着人工智能、大数据等技术发展,智能算力成为我国算力规模增长的主要驱动力。IDC数据显示,2023下半年中国智算服务市场整体规模达到114.1亿人民币,同比增长85.8%。其中2023下半年,智算集成服务市场规模为36.0亿人民币,同比增速129.4%。据中国信息通信研究院预测,随着AI大模型的快速发展,预计到2025年智能算力占比将增长到35%。因此,传统IDC厂商向AIDC转型,逐步部署智算中心。其中,光环新网算力业务规模已超过2000P,其子公司光环云数据搭建了高弹性多元异构算力调度平台,为大模型训练和深度学习等应用场景提供高性能智算服务;奥飞数据上半年IDC服务实现收入6.3亿/+8.06%,主要系AI算力服务器销售带来的收入增加;润泽科技上半年AIDC业务收入达到20.54亿/+1147.85%,取得大规模AI头部客户的AIDC订单,成为智算中心的链主方之一。预计随着智能算力需求增长,龙头IDC厂商将逐步部署智算中心,实现向AIDC不断转型。
投资建议:我们认为云计算、大数据、人工智能等前沿技术发展将带来智能算力需求侧的高速增长。我国传统IDC厂商逐步向AIDC转型,算力产业正朝着高质量、可持续的方向发展。建议关注:IDC细分龙头光环新网(300383),润泽科技(300442),奥飞数据(300738)及数据港(603881)等。
风险提示:上架率不及预期的风险、AIDC业务发展不及预期的风险等。