划重点：

1、最便宜AI眼镜或将引爆市场

2、主控芯片国·产·化很可能是产业发展关键

 12 月 19 日，闪极正式发布新款 AI 智能眼镜 —— 闪极 AI「拍拍镜」，零售价 1499 元，共创版售价 999 元，打卡返全款代金券、90 天无理由退货。

该产品支持头部相机、耳边音箱、智能助手、录音笔等功能，开创眼镜拍摄的五项第一，支持 1600 万像素三重拍摄交互、123 沉浸视角，号称“随时开拍”。此外，该产品还搭载 Hi-Fi 级的软硬件一体音响系统，金耳朵团队大师级调音。

从投资角度来说，最值得关注的是有2点。其一，价格，便宜就是硬道理，特别是现在这个市场环境。999元，远超预期，也远低于竞对。其二是对大模型的兼容并包，一口气合作10余家大模型。

为啥可以把成本控制这么低？我们从产业了解到，最主要原因是主控用了紫光展锐W517，售价只有10几个美金。对比高通的AR1，目前的售价在55美金以上，成本立省200多。

当然，12nm的W517和4nm的高通AR1很难在性能和功耗上打平，而且展锐W517有wif+蓝牙，但没有蜂窝，不过对于用户来说，极致性价比才是硬道理。对于产业和公司而言，目前这个阶段，走量更为重要。

此外，重点的硬件供应商梳理如下：国芯微GX8002实现always on，存储为佰维uMCP方案2G+32G，功放为艾为AW88166FCR，CIS是索尼IMX47116MP 1/3.09英寸。

同时，值得重点关注的是，闪极的低价Al眼镜使得主控芯片国·产·替·代逻辑强化。

作为替代高通的选项，一级市场紫光展锐已有产品；二级市场恒玄科技、星宸科技等厂家都有相关产品。有的是从主控向isp拓展，有的是从isp扩张到主控，但都有望在2025年推出相应产品。

$艾为电子(SH688798)$在高性能数模混合信号芯片领域形成了丰富的技术积累和完整的产品系列，已形成了完善的硬件芯片和软件算法为一体的音频解决方案。1）音频功放产品多项技术达到行业领先水平，并成功导入头部客户，此外，公司推出车载音频产品TBOX、AVAS、CaAudio等；2）摄像头马达驱动业务营收加速放量，是第一家突破光学防抖OIS技术并实现规模量产，此外产品丰富，涵盖压电OIS、闭环VA可变光圈、潜望棱镜OIS等；3）推出的第三代高灵敏度低功耗SAR Sensor，有效满足5G多天线降SAR需求，在品牌客户实现大规模量产。

$恒玄科技(SH688608)$是国内智能音视频SoC设计领域领先厂商，凭借在可穿戴市场深耕多年的技术积累，发挥低功耗技术优势，基于已有产品线不断拓展下游眼镜客户，此外积极布局眼镜赛道，在研智能眼镜专用SoC项目，主打单芯片集成低功耗ISP技术。

$星宸科技(SZ301536)$已投入研发资源进行相关技术路径的分析和市场调研等前瞻性的动作，并与部分客户展开对接。借由在安防领域无网无电户外场景所积累的低功耗技术，搭配领先行业的ISP视觉效果，以及先进制程SOC能力，都将应用于AI眼镜中。同时，其已投入下一代低功耗及运动ISP技术，争取做到更低功耗更高质量的影像和成像技术，以更适配智能穿戴的应用场景。此外，AI眼镜对芯片小型化的要求高，如何把芯片本身做到小型化也存在一定的挑战，也已在更先进的制程方面投入布局及规划。

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